特朗普暂缓对矿产加征关税 沪铜价格震荡下跌

行情回顾与操作建议
沪铜震荡下跌，最低跌破趋势线，午后风险偏好回升，跌幅收窄。收盘后中国央行宣布降息0.25个百分点，并暗示年内仍有降息降准空间。

• 现货市场：铜现货跌1340至102575，升水涨至200，最后交易日月差扩大。社库增2.75万吨至32.09万吨，主因国产铜集中到货。进口亏损缩窄至1465，后续进口铜到货将低位，预计供应收缩。需求或在铜价回调后回暖，预计下周去库。
• 国际市场：现货C-L价格持平，COMEX高库存或冲击LME，LME0-3back结构下滑，短期现货压力加大，但中国货币政策宽松对冲，预计铜价震荡消化库存压力。

行业要闻

• 江西铜业：与FirstQuantumMineralsLimited签署勘探项目投资选择权协议，开展技术协同和共同投资。
• 波兰铜冶炼项目：Elemental Group计划投资8亿美元建设铜冶炼精炼厂及动力电池金属精炼厂，获欧盟及波兰政府资助，寻求亚洲少数股权合作伙伴。
• 特朗普关税政策：决定暂缓对关键矿产加征关税，寻求与盟友达成供应链协议，但保留未来征收关税的可能性，并构想“价格底线”机制以促进盟友供应链发展。

关联品种
沪铜所属公司：建信期货