Olefin and Aromatic Industry Chain Futures & Options Weekly Trading Strategy：烯烃及芳烃产业链期货期权周度策略

烯烃市场总结

• 行情复盘：期货市场上周先扬后抑，LLDPE主力合约涨0.72%，PP主力合约涨0.06%，丙烯主力合约涨1.02%。现货价格同样先扬后抑，整体价格重心小幅抬升，LLDPE主流价格在6650-7200元/吨，PP华北地区拉丝主流报价6360-6550元/吨，华东和华南地区6360-6700元/吨，丙烯山东市场价格6145元/吨，华东市场价格6325元/吨。
• 重要资讯：成本端受地缘影响油价波动加剧；丙烯装置开工负荷为78.29%，周环比下降2.13%；聚烯烃供给小幅收缩，PE开工率75.47%，PP开工率74.75%；需求季节性转弱，农膜开工率41%，包装51%，单丝45%，薄膜47%，中空45%，管材31%，塑编开工率46%，注塑开工率48%，BOPP开工率62.9%；库存端两油库存环比下降8万吨，PE贸易库存下降0.051万吨，PP贸易库存下降0.297万吨。
• 市场逻辑：塑料供应短暂收缩但中下旬多套装置重启，需求持续走弱，供需宽松或拖累价格；PP供应小幅调整，整体货源宽松，下游需求季节性转弱，供需整体偏宽松；丙烯供应面暂无明显压力，部分上游挺价但下游观望情绪加重。
• 交易策略：成本支撑减弱，烯烃跟随走弱，中长期供需宽松，建议谨慎观望或轻仓试空，LLDPE05支撑位6200-6250元/吨，压力位6850-6900元/吨；PP05支撑位6100-6150元/吨，压力位6700-6750元/吨；PL03支撑位5500-5550元/吨，压力位6150-6200元/吨。

纯苯及苯乙烯市场总结

• 行情复盘：期货市场上涨，BZ2603合约涨3.67%，EB02合约涨4.83%。现货价格偏强运行，华东纯苯市场价5530元/吨，苯乙烯华东市场价格7290元/吨，华南市场价格7310元/吨。
• 重要资讯：成本端受地缘影响油价波动加剧；纯苯开工率78.14%，下游加权开工负荷74.47%；苯乙烯装置检修集中，开工率71.01%；下游开工预期季节性走弱，PS开工率58.42%，EPS开工率53.88%，ABS开工率66.64%；纯苯港口库存累库0.1万吨，苯乙烯华东港口库存去库2.2万吨。
• 市场逻辑：纯苯下游开工小幅回升但供需整体宽松，港口库存居高不下，中长期延续偏弱整理；苯乙烯供应收缩，港口库存去化，短期价格偏强，但下游需求逐步季节性走弱，后期供应预计小幅回升。
• 交易策略：成本支撑减弱，纯苯建议滚动反弹做空，苯乙烯短期多单离场，后期关注装置利润，单边操作暂时观望，BZ2603支撑位5200-5250元/吨，压力位5800-5850元/吨；EB02支撑位6350-6400元/吨，压力位7500-7550元/吨。