光大策略张宇生节前坚守稳健布局静待节后新动能释放策略周专题

核心观点：
春节前建议投资者保持稳健，市场或将逐步降温并转入震荡格局，节后有望迎来新一轮上行动力。

政策与经济分析：

• 经济政策方面，结构性降息有望助力经济实现“开门红”，叠加前期政策红利持续释放，一季度经济数据大概率稳步回升，但最终表现仍需等待数据披露。
• 金融市场相关政策对前期过热板块起到了调控作用。

市场展望：

• 市场难以延续前期快速上行态势，未来或将逐步降温并转入震荡格局。
• 节前建议投资者秉持稳健配置思路；节后市场有望迎来新一轮上行动力。

行业配置建议：

• 电子、电力设备、有色金属等行业值得关注。
• 风格假设分析：
  • 若市场风格为成长，五维行业比较框架打分靠前的行业为：电子、电力设备、通信、有色金属、汽车、国防军工。
  • 若市场风格为防御，五维行业比较框架打分靠前的行业为：非银金融、电子、有色金属、电力设备、汽车、交通运输。
• 两种风格假设下，得分靠前行业具有一定的相似性。

主题配置建议：

• 继续关注商业航天板块。
• 本周商业航天板块震荡调整，短期内再度大幅冲高的弹性相对有限，但长期维度看政策利好持续落地，产业发展空间广阔。若板块在震荡整理过程中出现阶段性回调，仍将是逢低介入的良好契机。

风险提示：

• 政策实施进度不及预期；市场情绪显著回落；经济增速水平大幅不及预期；中美关系大幅恶化。