【光大策略|张宇生】今年还应“持股过年”吗? ——策略周专题 受全国多地感染人数增加以及11月多项经济数据不及预期影响,近期市场主要指数均出现回调,地铁出行量也显著下降。 A股在春节后存在“开门红”效应。 2010年以来,春节前二十个交易日市场涨跌参半,而春节后二十个交易日市场上涨概率大,大多数年份均走出“开门红”行情。今年春节前市场或将维持震荡,但下行空间相对较小。 短期内疫情对于经济仍然存在显著的影响,基本面的偏弱或将导致今年春节前市场整体保持震荡态势,但当前市场估值水平仍处低位,叠加近期外资恢复净流入,预计市场下行空间相对较小。 “持股过年”或许是今年不错的选择。 春节后随着疫情影响的逐步减小,企业盈利将迎来拐点。 叠加经济复苏以及A股“开门红”行情效应,春节后A股市场大概率会迎来战略性机会。消费医药或成为明年主线行情。 历史来看,消费医药与科技制造是机构配置的核心板块,当前消费板块开始具有小幅的业绩优势。展望2023,消费板块业绩有望显著提升。