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行业周报：千问打通阿里生态，拼多多内测“百亿超市”

文化传媒 2026-01-18 李华熠,柴梦婷,李洁,田鹏国金证券风与林

本周观点

咖啡茶饮：咖啡行业维持高景气，但淡季来临，短期数据波动风险需警惕；茶饮行业短期承压，但长期数据仍具韧性，淡季和基数效应需关注。
电商：国内消费环境影响下，电商整体表现平淡乏力；阿里电商与千问APP打通，实现AI购物；拼多多推出共享仓和“百亿超市”业务。
流媒体平台：音乐流媒体平台作为内需驱动的优质互联网资产，具备性价比，建议持续关注；Spotify美区Premium订阅涨价，Netflix获得索尼电影流媒体播放权，爱奇艺乐园正式售票。
虚拟资产&资产交易平台：全球加密货币市值上涨，比特币和以太币价格上涨；Coinbase计划转型为全能交易所，Coinbase首席执行官接受《财富》杂志采访，参议院对《Clarity法案》的首次投票推迟。
汽车服务：汽车后市场产值和进厂台次同比下滑，但环比上涨，持续关注汽车后市场板块；奔驰、宝马2026年预测销量不足50万辆，中国高端品牌销量目标激进；华为与广汽联合打造的新能源汽车品牌“启境”宣布首款车型正式亮相，计划6月上市。
O2O：共享出行领域，抖音App新增租车功能，由哈啰租车提供；吉利汽车旗下极氪9X车型获得杭州市全域L3级自动驾驶道路测试牌照；广汽国际与Grab达成战略合作，“澳车北上”“港车北上”车辆备案数突破20万宗。
AI&云：千问App接入淘宝、支付宝等阿里生态业务，测试AI购物功能；阿里云目标拿下2026年中国AI云市场增量80%；BCG调研显示超九成企业将坚持长期投入AI，2026年AI投资额预计翻番。
传媒：微信小游戏DAU同比增长10%，超1亿，MAU达5亿；2025年全球手游收入小幅增长1.3%至823亿美元，中国手游发行商全球收入榜排名前5的公司分别为腾讯、点点互动、网易、柠檬微趣、米哈游。