OptimusGen3定型后首次亮相，高阶自动驾驶产业拐点有望加速到来

核心观点

• 人形机器人行业：特斯拉Optimus Gen3完成定型并视频亮相，设计更具拟人性，引发市场高度关注；人形机器人将再度登上2026年春晚舞台，标志着行业进入新的发展阶段。
• 高阶自动驾驶：上海发布“摸速智行计划”，目标到2027年实现L4级自动驾驶规模化应用，推动产业拐点加速到来。
• 投资建议：建议关注人形机器人产业链相关标的，尤其是Optimus Gen3发布前的T链确定性标的；同时关注L3/L4级整车制造商和自动驾驶零部件供应商。

关键数据

• 人形机器人板块市场表现：华鑫人形机器人指数2025年以来累计收益率123.2%，成交量占中证2000指数成交量的34.5%，处于2025年以来的90.0%分位。
• 汽车板块市场表现：中信汽车指数本周涨0.7%，跑赢大盘1.3个百分点；2025年以来，汽车、新能源车、智能汽车相对大盘的收益率分别为+5.8pct、+38.8pct、+11.9pct。
• 行业数据：1月1-11日全国乘用车市场日均零售同比下降32%，厂商日均批发同比下降40%；本周铜、铝、橡胶、塑料价格上升。

研究结论

• 人形机器人：Optimus Gen3的发布将带来重要投资机遇，建议关注关节总成、丝杠、灵巧手、电机、减速器、传感器等细分赛道。
• 高阶自动驾驶：上海行动计划加速产业落地，建议关注L3/L4级整车制造商（华为系车企、小鹏等）和自动驾驶零部件供应商（激光雷达、智驾域控、线控底盘等）。
• 行业评级：维持汽车行业“推荐”评级，关注人形机器人产业链和自动驾驶产业链相关标的。