野村控股美股招股说明书(2026-01-16版)

核心观点

产品概述
该研报介绍了由Nomura America Finance, LLC发行的自动赎回或有息障碍票据，与Alphabet Inc.和Amazon.com, Inc.的股票表现挂钩。票据为无担保债务，由Nomura Holdings, Inc.完全担保。

关键数据

• 票据到期日：2029年2月1日
• 利率：至少2.65%（相当于年化10.60%）
• 赎回条件：若参考资产价格高于赎回障碍水平，票据可在2026年7月27日之后 quarterly 赎回
• 障碍水平：参考资产价格下降超过40%，票据将不赎回
• 估值范围：每1000美元本金896.70至926.70美元

风险因素

• 本金损失风险：票据不保证本金返还，若未赎回且参考资产价格低于障碍水平，投资者可能损失部分或全部本金。
• 或有利息风险：若参考资产价格低于或有利息障碍水平，投资者可能无法获得任何或有利息。
• 赎回风险：票据可能在到期前被赎回，导致投资期限缩短，且无法获得与原投资同等回报的再投资机会。
• 参考资产集中风险：票据与两家科技公司的股票挂钩，存在行业集中风险。
• 税收风险：票据的税收处理存在不确定性，投资者需咨询税务顾问。
• 信用风险：票据的偿付依赖于Nomura的信用状况，若Nomura信用状况下降，票据价值可能受影响。
• 估值风险：票据估值基于Nomura附属机构的定价模型，可能与市场实际交易价格存在差异。
• 市场流动性风险：票据未上市交易，二级市场可能缺乏流动性，交易成本高，价格可能不利于投资者。

研究结论
投资者应仔细评估票据的风险因素，并考虑其是否适合自身投资目标。票据的收益有限，且存在本金损失风险，投资者需谨慎投资。