野村控股美股招股说明书(2025-07-03版)

核心观点

本研报介绍了由Nomura America Finance, LLC发行的与标普500指数（SPX）、FTSE Russell小盘股指数（RTY）和纳斯达克100指数（NDX）表现挂钩的票据。票据的收益与这些指数的表现密切相关，但同时也伴随着较高的风险。

关键数据

• 票据的发行日期预计为2025年7月10日，到期日预计为2026年7月10日。
• 票据的发行价格为面值的95.81%至98.81%之间。
• 票据的收益取决于标普500指数、FTSE Russell小盘股指数和纳斯达克100指数中表现最差的指数的表现。
• 票据的息票支付取决于每个观察期内每个指数的收盘价是否高于其息票触发水平。
• 票据可能被提前赎回，如果每个指数的收盘价在相关赎回观察期内都高于其初始水平。

研究结论

• 投资者应仔细考虑票据的结构和风险因素，包括信用风险、市场风险和流动性风险。
• 票据的收益与标普500指数、FTSE Russell小盘股指数和纳斯达克100指数的表现挂钩，但投资者无法参与这些指数的任何升值。
• 票据可能被提前赎回，这将导致投资者无法获得任何或有息票支付。
• 票据的或有息票率通常较高，这可能表明其亏损风险也较高。
• 投资者应依赖自己的判断来评估投资的价值，不应依赖任何机构提供的观点。
• 票据的收益可能低于其他同等期限的债务证券的收益。
• 票据的历史表现不应被视为其未来表现的指标。
• 票据的发行人和其关联机构可能进行的对冲和交易活动可能对票据的市场价值产生不利影响。
• 票据可能没有活跃的二级市场，二级市场的交易可能导致重大损失。
• 投资者没有股东权利或权利获得任何标的股票。
• 投资者应咨询他们的税务顾问，以了解与购买、拥有和处置票据相关的联邦、州、地方和其他税收后果。