华福大科技海外华虹4Q25涨价超预期期待先进制程公司近

公司近日披露4Q25业绩并给出1Q26和全年指引。4Q25业绩为6.599亿美元，环比增长3.9%，符合前期指引6.5-6.6亿美元；1Q26指引维持在6.5-6.6亿美元。Q1为行业淡季，环比持平体现公司海外客户受益于AI基建订单增加及存储客户产能挤占的正面影响，显示较强韧性。

4Q25毛利率为13.0%，符合前期指引12%-14%；1Q26毛利率指引为13%-15%。公司表示自2025年4季度开始涨价，认为8寸厂产能紧缺，2026年仍存在涨价空间，预计2Q26毛利率表现更佳。

全年业绩方面，2025全年营收为18.14亿美元。资本开支方面，2026年整体预计下降，但2027年将提升，主要用于12寸扩产资本开支。9A工厂超预期完成建设（65亿美元），9B工厂设备订单大部分已确定，2026年10月开始设备搬入，预计2027年投产。北美营收占比提升至11.0%，反映海外AI服务器电源管理芯片需求增加。产能利用率4Q25为103.8%，略有下降，主要因新增产能快速释放，短期订单尚未完全上线。

后续影响股价的重要事件包括【涨价】和【9B工厂投产】，公司持续看好。