受出口退税调整消息提振 碳酸锂价格震荡偏强运行

行情复盘
1月12日，碳酸锂期货主力合约收涨9.00%至156060.0元，资金整体流入16.83亿元。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价上涨12000元/吨至152000元/吨，工业级碳酸锂平均价上涨12000元/吨至148500元/吨，电池级氢氧化锂(粗颗粒)上涨11000元/吨至143000元/吨。仓单库存增加610吨至25970吨。

供需分析

• 供给端：周度产量环比增加115吨至22535吨，其中锂辉石提锂增加35吨至13959吨，锂云母产量增加20吨至2956吨，盐湖提锂增加40吨至3185吨，回收料提锂增加20吨至2435吨。2026年1月碳酸锂产量预计环比下降1.2%至97970吨。
• 需求端：2026年1月三元材料产量预计环比下降5%至78180吨，磷酸铁锂产量预计环比下降10%至363400吨；三元动力电池产量环比下降6.15%至28.7GWh，铁锂动力电池环比下降9.77%至90.01GWh，铁锂储能预计环比增加0.99%至63.15GWh。
• 库存端：周度库存环比增加337吨至109942吨，其中下游环比下降2458吨至36540吨，其他环节增加2080吨至55020吨，上游环比增加715吨至18382吨。

后市展望
从出口退税调整、终端强预期、电池厂反内卷和正极材料上修排产来看，尽管原材料价格上涨可能抑制终端需求，但短期较难证伪。市场强预期、下游低库存及中长期看多锂价的逻辑下，即便跌价仍将出现备货和投机需求，因此价格易涨难跌。