招期新能源ESG工业硅多晶硅周报：工业硅弱需求逻辑主导，多晶硅突发反垄断约谈

期货数据

• 工业硅主力合约价格收于8715元，持仓环比减少5.7%。
• 多晶硅基差周内由负转正，成交量处历史低位。
• 周度沉淀资金：工业硅增2.48亿元，多晶硅减25.67亿元。
• 仓单：工业硅增至5.444万吨，多晶硅增至13290吨。

工业硅

• 价格：本周现货价格持稳。
• 估值：西南地区电价十一月逐步回升，部分石油焦价格下滑超10%，其他原材料价格稳定。
• 供应：本周开工228台，整体开炉率28.64%。
• 库存：本周社库去库0.5万吨至55.2万吨。

多晶硅

• 价格：本周硅料价格上涨3-8%，硅片、电池片价格持稳。
• 供应：本周产量2.54万吨，库存累库2千吨。
• 硅片：十二月硅片库存环比累库18.9%，同比累库17.4%。
• 排产：一月硅片排产环比上涨3%，电池片排产环比下跌15.8%。
• 组件：本周价格上涨3-5%。
• 组件供应：1月组件排产环比-19%，同比-17%。
• 组件需求：十一月新增装机同比-11.9%，十一月出口同比+22.92%。

有机硅、铝合金及出口

• 有机硅DMC：本周价格维持在13600元/吨，产量环比下跌0.9%，库存环比累库1.4%，毛利率为11.76%。
• 铝合金：本周ADC12、A356价格探涨5-7%，再生铝合金开工率为58%。
• 铝合金需求：11月乘用车产量同比持平，新能源车产量同比+18.5%。
• 出口：11月出口量同比-3.7%，环比+21.78%。