商贸零售行业周报：AI时代迎来营销新范式，离岛免税开年火热

GEO作为AI时代的新型营销范式，潜力巨大

• AI搜索正改变用户决策路径，品牌AI可见性决定商机。
• GEO（生成式引擎优化）通过优化内容分发和推荐机制，提升品牌在AI生成内容中的可见度。
• GEO行业高速增长，预计2030年全球市场规模破千亿美元，中国市场规模达240亿元。
• 赛道玩家分为三类：技术驱动型、传统营销转型型、平台生态型。
• 行业相关公司：青木科技（“啄木鸟”AI投流系统）、焦点科技（AI麦可、SourcingAI 2.0）。

海南离岛免税开年火热

• 开年首周（1月1日至7日）海南离岛免税购物总金额12.1亿元，同比增长88%。
• 件数82.4万件，同比增长30.3%；人数14.9万人次，同比增长38.3%；客单价8121元。

投资建议

• 短期：重视海南板块及春节旺季弹性子板块（免税、景区、商超、黄金珠宝等），关注义乌小商品城。
• 2026年：
  • 出海主线：重视平台与品牌龙头公司。
  • 国内：看好政策加码下的服务消费（如免税、出行链景区酒店餐饮文旅）和商品消费，建议增持顺周期属性强的板块。
• 推荐个股：小商品城、名创优品、中国中免、华住集团、首旅酒店等。
• 关注个股：菜百股份、老铺黄金、三峡旅游等。

风险提示

• 消费复苏不及预期、行业竞争加剧、监管政策不确定性。