量化择时周报：牛市格局，聚焦哪些板块？

核心观点与关键数据

• 市场趋势：市场处于上行趋势，核心观测指标为赚钱效应，当前市场趋势线位于6400点附近，赚钱效应为5.28%，显著为正。WIND全A长期均线（120日）与短期均线（20日）的距离为4.10%，距离绝对值大于3%，市场继续处于上行趋势。
• 市场表现：上周WIND全A指数上涨5.11%，市值维度上中证1000上涨7.03%，中证500上涨7.92%，沪深300上涨2.79%，上证50上涨3.4%。行业方面，国防军工上涨14.56%，传媒上涨11.11%，银行下跌1.88%，交运下跌3.76%。成交活跃度上，非银金融与煤炭行业资金流入明显。
• 估值水平：WIND全A指数PE位于90分位点附近，属于偏上水平；PB位于50分位点，属于中等水平。
• 仓位建议：根据仓位管理模型，以WIND全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位80%。

行业配置方向

• 中期困境反转预期模型：关注传媒和创新医疗。
• TWOBETA模型：继续推荐科技板块，关注AI应用和商业航天。
• 行业趋势模型：算力/工业金属/储能板块延续上行趋势。

风险提示

• 市场环境变动风险，模型基于历史数据。