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量化择时周报：短期调整不改牛市格局

2026-01-18 吴先兴,王鹏飞中泰证券 SaintL

市场整体处于上行趋势，核心观测指标赚钱效应为2.90%，显著为正，中期上行趋势有望延续。短期来看，ETF资金大幅流出，市场成交额下降，显示短期风险偏好下降，市场或面临小幅调整，但中期上行趋势格局未改变。

关键数据：

WIND全A长期均线（120日）与短期均线（20日）距离5.53%，绝对值大于3%，市场处于上行趋势。
赚钱效应为2.90%，显著为正，趋势线位于6580点附近。
ETF资金近期流出创出新高，市场成交额大幅下降。
WIND全A指数PE位于90分位点附近，PB位于50分位点。

研究结论：

市场短期风险偏好下降，但中期上行趋势格局未改变，短期调整不改中期上行趋势。
配置方向：中期困境反转预期模型关注创新医疗；TWOBETA模型推荐科技板块，耐心等待AI应用和商业航天调整后的机会；短期业绩披露高峰期，关注算力（科创芯片ETF代码588200）与储能电池（储能电池ETF代码159566）等板块机会。
仓位建议：以WIND全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位80%。

量化择时周报：短期调整不改牛市格局

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