通信行业点评报告：我国卫星通信战略提速，建议布局两大方向

我国近期申请大批量卫星频轨资源，2025年12月申请了14个星座共计超20万颗卫星的频轨资源，其中超19万颗卫星来自无线电创新院，包揽CTC-1和CTC-2两个最大星座（规模均为96714颗）。此外，中国移动申请2520颗CHINAMOBILE-L1，垣信卫星申请1296颗SAILSPACE-1，国电高科申请1132颗TIANQI-3G。这是继GW、千帆、鸿鹄星座后我国最大批次申请，未来若ITU批准，将获得大批量频轨资源的优先使用权，并需在7年内完成首批10%部署。

卫星互联网频谱资源“国家队”——无线电创新院于2025年12月30日成立，由7家单位联合共建，旨在整合频轨资源、提速部署建设，推动产业发展。

FCC批准SpaceX新增部署7500颗Gen2星链卫星，总数达1.5万颗，并允许其使用Ku、Ka、V、E和W五个频段运营，拓展卫星直连手机服务，进一步巩固其全球龙头地位，为我国产业提供借鉴。

我国卫星通信驶入发展快车道，建议布局两大方向：

1. 把握行业中军的受益确定性，重点布局信科移动、海格通信、烽火通信等具备卡位优势和多环节参与的企业；
2. 积极布局细分方向龙头，当前重点在通信卫星部署，建议关注震有科技、陕西华达、通宇通讯等星上软硬件企业，以及未来地面站及终端的快速弹性。

风险提示：卫星通信发展不及预期、卫星部署不及预期、系统性风险。