通信行业点评：手机终端或将支持卫星通信，产业厚积薄发提速发展

事件：9月2日，余承东表示华为Mate 50系列将在通讯上有“向上捅破天”的技术，市场普遍认为其或将支持卫星通信，手机终端在未来或将支持卫星通信功能，产业发展势必将进一步提速。 消费终端功能上新，卫星通信迎来应用落地新催化。传统手机终端并不支持卫星通信，卫星通信应用场景也较为有限，近年来在spacex星链计划的带动下，以及我国在卫星和通信领域的持续发力，整个产业发展明显提速，已经具备大规模应用落地的基础。近地轨道300公里左右的卫星，将对通信提供很好的功能补充，在满足政策合规的前提下，手机终端支持卫星通信功能，有望大幅度推动行业发展速度，卫星通信产业链上下游将全面收益。 发展卫星通信我国优势明显，地空一体开启新时代。卫星通信主要应用场景集中在偏远地区苛刻环境传统通信难以覆盖的领域，在海洋、沙漠等场景是刚需。我国在整个卫星通信产业链拥有全面的布局，从专业空间运营商、三大运营商、通信设备商，到卫星通信相关芯片等产业链，我国在各个环节基本实现全面自主可控。考虑到卫星频谱以及卫星轨道资源的重要战略价值，我国于2021年5月1日成立中国卫星网络集团，立足国家战略布局卫星通信产业，为全面开启地空一体卫星通信时代打好基础。 产业链发展全面，各环节有望加速落地兑现。卫星通信产业链主要分为卫星制造、发射、地面设备及终端制造、运营服务这四大环节，四大环节均有各自技术门槛壁垒，目前已实现高自主可控格局。随着星链计划的持续推进，以及消费手机终端未来有望支持卫星通信，我国卫星通信产业链势必也将迎来加速发展阶段，产业在经历了长期漫长的发展后，有望迎来加速兑现期，具备出色产品技术积累的自主可控厂商有望深度受益。 投资建议：卫星通信产业链门槛高，技术难度大，积累周期长，格局集中门槛高，从火箭制造发射、卫星制造、卫星服务、通信技术等多个领域均存在相关产业机会，当前卫星通信产业仍处于较早期阶段，产业链上下游均存在相关机会，建议布局业务发展领先的头部厂商，推荐中国卫星、中国卫通、北斗星通、铖昌科技、震有科技、海格通信等领先企业。 风险提示：终端升级速度不及预期；卫星通信组网建设进度不及预期；业务拓展不及预期。 重点标的 股票代码