蛋白粕市场分析
- 行情回顾：CBOT大豆期价小幅回升，受巴西丰产压力和出口销售数据影响。连粕跟随美豆震荡收涨，但受菜粕拖累冲高回落。
- 美国市场：美豆出口检验量增长，但同比减少。USDA报告预估美国大豆产量和期末库存。
- 南美市场：巴西大豆生长条件良好，收割率接近完成。阿根廷北部降雨充足，南部地区干燥，对粮食和油籽带带来压力。
- 国内外油籽市场：巴西植物油行业协会退出《亚马逊大豆禁购协议》。阿根廷大豆产量预估下调。美国大豆出口首次运往中国。印尼大豆出口量同比增长。
- 大豆：港口库存增加，压榨利润回升。进口成本上升，内外价差缩小。
- 豆粕：大豆开工率下降，豆粕库存减少。表观消费量下降。基差分析显示近月基差坚挺。
- 菜粕：菜籽开工率停滞，菜粕库存持平。基差分析显示近月基差坚挺。
油脂市场分析
- 行情回顾：美豆油震荡收涨，马棕油震荡走高。国内油脂走势分化，连豆油跟随美豆油和进口成本驱动上涨，连棕油低位震荡，菜油冲高回落。
- 国际油脂信息：MPOB报告即将发布，市场预估库存可能上升。印度棕榈油进口量下降。印尼棕榈油出口量同比增长。印尼可能查封棕榈油种植园，并提高出口费。
- 东南亚天气：过去天气有利于棕榈油生长，未来天气预估对棕榈油产量影响不大。
- 三大植物油期货、现货价格走势：豆油、棕榈油、菜油期货和现货价格均呈现震荡走势。
- 油脂内外价差分析：豆油、棕榈油、菜油现货和期货内外价差均呈现震荡走势。
- 国内油脂库存：国内三大食用油库存总量增加，豆油库存增加，棕油库存增加，菜油库存减少。
- 油脂基差分析：豆油、棕榈油、菜籽油区域基差均呈现震荡走势。
- 油脂间期货价差关系：豆油和棕榈油价差小幅回升，菜油和棕榈油价差小幅回落，菜油和豆油价差小幅回落。
- 油脂油料品种间套利关系：豆类油粕比和菜籽类油粕比小幅回升，豆菜粕主力合约价差回升明显。
- 蛋白粕月间差套利关系：豆粕5-9价差小幅走扩。
- 油脂月间差套利关系：豆油5-9价差小幅回升，棕榈油1-5价差小幅回落，菜油1-5间价差小幅回落。
后市展望
- 季节性分析：美豆、美粕、连粕、生猪、连豆油、连棕、郑菜油、郑菜粕的季节性指数均显示当前处于季节性上涨周期。
- 下周市场展望：技术层面，豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、菜油的短线、中线、长期指标均呈现缠绕或偏空/偏多的走势。基本面方面，蛋白粕市场关注USDA报告和南美天气，连粕偏强震荡延续。油脂市场关注USDA、MPOB报告和印尼棕榈油政策，国际油脂或震荡偏强运行，国内油脂或跟随国际油脂震荡偏强运行。中加经贸关系进展为下周菜油走势的关键所在。
