商品市场洞察
- 铜：受多因素驱动，铜价走强。供应端，全球地缘政治不稳定加剧了对铜供应的担忧；需求端，对铜需求恢复的长期预期强劲，AI计算中心等新兴领域的消费逻辑持续强化。AI对电力、铜、铝等金属的需求，新能源、欧洲电网升级和需求增长等因素也支撑铜价。整体展望，基于长期基本面乐观，铜价预计继续上涨。
- 硅铁：市场情绪驱动反弹，价格波动上行。合约价格在盘中波动上涨，短暂触及5,800元/吨并突破前期高点。市场反应主要针对某主要生产省份部分受限类型电炉的电力成本可能上涨的担忧。实地调研显示，部分工厂实际使用的大型电炉多于官方报告，且多为自有电厂和镁生产设施。政策实际影响有待观察，需警惕市场关注点可能重回紧缩。
航运指数
- 欧洲航线集装箱运价指数：2月份因溢价驱动反弹，远期月份关注溢价和地缘政治发展。2602合约市场动态主要围绕估值：1月下旬第四周现货运价显示高位迹象。当前静态报价显示，马士基2800美元，MSC 3140美元，O3 3070美元，PA 2600美元/FEU，平均FAK率约2900美元/FEU，对应SCFI指数区间约2080-2150点。2610合约受中东风险上升影响，近月合约价格反弹主要因空头回补。短期需关注投机资金流向。
新闻要点
- 中国外汇管理局宣布今年将扩大高水平制度型开放，深化外汇领域便利化改革，支持金融机构发展跨境人民币业务，推出境外贷款和国内外币贷款管理政策，实施跨境资金流动监测。
- 中国2025年水利设施投资超1.28万亿元，完成水利项目4.76万个，创造就业315万个。中国持续增强水旱灾害防御体系，成功管理913次超警洪水。中国水权交易所交易量创新高。
- 中国央行表示2026年将继续实施稳健的货币政策，将高质量发展和合理价格水平作为关键目标，保持人民币汇率基本稳定，加大对内需扩大、科技创新、中小微企业的金融支持，并有效运用再贷款工具支持服务消费和养老。
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