玉米年报：2025年玉米市场回顾及2026年市场展望

国内市场：2025年玉米价格呈“低位起步、震荡上行后波动整理”格局，全年均价处于近年低位。12月全国玉米均价2308元/吨，期货主力合约C2603年末收盘2226元/吨，跌0.67%。分阶段看：1-6月受储备收购、进口锐减及饲料需求旺盛支撑偏强；7-9月因养殖利润恶化、深加工需求不振及储备投放增加，价格回调；10-12月受主产区天气致粮源质量分化、企业刚性补库及政策性收购托底，企稳反弹。

国际市场：CBOT玉米期货主力合约偏弱震荡，年度均价较上年抬升，下半年回落至低位。年末CBOT玉米主连合约收盘441美分/蒲式耳，涨0.11%。

2026展望：国内玉米市场以“供需紧平衡为核心，政策调控为关键”运行。供应端：2025/26年度玉米产量同比增幅显著，进口与储备调节作用有限，预计进口量700-800万吨；需求端：饲用消费因生猪及禽类去产能下滑，工业消费小幅增长。春节前市场或震荡运行，受政策托底、进口需求强劲及农户资金变现压力影响；春节后养殖和深加工需求减弱，价格或回落；下半年余粮消耗及节日需求提振，价格有望走强。

关键数据：

• 2025年国内玉米产量同比增长2.14%，总产量3.01亿吨。
• 2025年玉米进口量同比减少86.1%，1-11月累计185万吨。
• 2025年12月全国饲料企业平均库存29.88天，同比下跌1.68%。
• 2025年10月末全国能繁母猪存栏量3990万头，生猪存栏量43680万头。

研究结论：

• 国内玉米市场供需紧平衡，政策调控是关键因素。
• 2026年市场分阶段看：前期震荡，后期或因供应收紧和需求回升而走强。
• 国际市场CBOT玉米期货受供需预期变化影响，下半年或回落至低位。