机械设备行业周报：部分出口链公司发布年报预增公告

部分公司发布2025年度业绩预告

• 巨星科技：预计2025年净利润24.19-27.64亿元，同比增长5%-20%；扣非净利润23.09-26.54亿元，同比增长0.2%-15.2%。美国关税政策变化抬升行业平均售价，但公司越南和泰国新产能投放及电动工具产品增长预计使全年收入持平。跨境电商和新品销售提升毛利率，新接订单同比增长。
• 涛涛车业：预计2025年净利润8.00-8.50亿元，同比增长85.5%-97.1%；扣非净利润7.89-8.39亿元，同比增长87.5%-99.4%。增长归因于聚焦市场需求、提升效率、加快海外产能建设及拓展多元化销售渠道。北美基地产能提升，越南基地产能大幅提升，泰国基地建设进一步增强对美供应能力。
• 鼎泰高科：预计2025年净利润4.10-4.60亿元，同比增长80.72%-102.76%。服务器和数据中心需求带动高端PCB市场，精密刀具及抛光材料销售增长，产品结构优化提升盈利水平。

自动化龙头跟踪：西门子推进数字化转型，融入工业AI时代

• 业绩与战略：西门子2025财年净收益104亿欧元，同比增长16%，中期营收目标上调至6%-9%。数字化业务年均增速预计提升至15%，2030年规模翻倍，目标市场总额达750亿欧元。
• 垂直行业渗透：聚焦数据中心、人工智能工厂、半导体、生命科学、航空航天等行业，提供深度定制化数字化解决方案，年复合增长率分别为11%、10%、9%、9%。
• 数字化业务布局：整合软件、硬件与服务，提供端到端数字化解决方案，打破信息区隔，实现数据连续性和流程一体化。
• 收购与软件实力：完成对Altair、Excellicon、Dotmatics的收购，强化工业仿真、EDA、PLM软件能力。截至2025财年末，SaaS客户24000家，其中70%为新客户，工业软件ARR收入向好。
• 工业AI与智能体：展示Industrial Copilot应用案例，辅助设备调试，提升工程师效率，推动制造业流程重塑。

制冷设备：关注数据中心发展带来的制冷需求

• 冷源侧：磁悬浮离心式压缩机（如丹佛斯、汉钟精机）因无油、高效、低噪音等特点成为数据中心主流选择，汉钟精机压缩机业务同比增长12.21%，毛利率提升至34.79%。
• 二次侧：关注具备液冷全链条方案能力的厂家（如英维克），产品覆盖冷板、CDU、机柜等，2025年上半年算力设备及机房液冷相关营收超2亿元，已应用于大型数据中心。

行情回顾：本周机械设备行业涨幅1.32%，跑赢沪深300指数（跌幅0.59%），位列申万一级行业第5。

风险提示：宏观景气度弱于预期、贸易政策及汇率波动、新技术研发进度不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动。