重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价23310元/吨，上涨850元/吨；华东铝现货升贴水-220元/吨，下降10元/吨；中原A00铝价23080元/吨，现货升贴水-450元/吨；佛山A00铝价23250元/吨，上涨870元/吨，现货升贴水-280元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约开于23085元/吨，收于23645元/吨，上涨905元/吨，最高价23780元/吨，最低价23065元/吨；成交335721手，持仓261132手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存68.4万吨，增加1.5万吨；仓单库存82796吨，增加1127吨；LME铝库存506750吨，减少2500吨。
- 氧化铝现货价格：山西2665元/吨，山东2610元/吨，河南2690元/吨，广西2750元/吨，贵州2790元/吨；澳洲氧化铝FOB 313美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约开于2791元/吨，收于2770元/吨，下跌4元/吨；最高价2828元/吨，最低价2757元/吨；成交518543手，持仓409991手。
- 铝合金价格方面：保太民用生铝17500元/吨，机械生铝17800元/吨，上涨300元/吨；ADC12保太报价22600元/吨，上涨400元/吨。
- 铝合金库存：社会库存7.02万吨，厂内库存6.06万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本21880元/吨，理论利润120元/吨。
市场分析
- 电解铝：供需矛盾变化不大，消费从旺季向淡季转变，下游开工率及产量回落，库存累库；宏观因素导致价格大幅上涨，压制下游采购，现货贴水扩大。季节性累库在宏观因素面前难以形成利空，需关注超预期累库；宏观预期向上，政策积极，货币宽松预期存在，短期回调为买入机会。关注铝和铝合金套利机会。
- 氧化铝：供应过剩，社会库存增加，卖交割利润显现，价格缺乏上涨动力；海外矿端供应过剩，几内亚风险度下调，矿价有下滑空间；新合同月长单均价降至边际生产成本，关注矿价下调幅度及国内减产博弈。警惕宏观因素带动下氧化铝盘面情绪波动。
策略
- 单边：铝谨慎偏多，氧化铝谨慎偏空，铝合金谨慎偏多。
- 套利：多AL空AD。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
