摘要
- 市场行情展望：2026年1月，宏观择时模型评分为0分，历史上全月上涨概率为76.92%，平均涨幅为3.18%。结合日历效应中的春季躁动，对1月A股权益整体走势持乐观态度，预计温和调整。
- 资金流向：2025年最后一周日均成交量突破两万亿元，交易情绪回暖。机器人、工业有色、卫星通信ETF净流入领先，A500ETF净流入减小，需警惕资金变化。
- 行业关注：芝加哥商品交易所提高期货保证金比例导致金属方向波动，中长期看好有色金属但短期需警惕。商业航天方向表现强势，或成为春季躁动主线之一。
- 港股表现：壁仞科技上市，恒生科技1月2日表现亮眼，半导体领涨。若持续，可能触发技术择时模型信号，港股或获绝对收益。
A股市场行情概述
- ETF规模变化：近3交易日，主题指数ETF、策略指数ETF、风格指数ETF规模变化排名前三。
- 主要宽基指数：科创100、科创综指、上证指数涨幅领先，北证50、创业板指、深证红利跌幅领先。
- 风格指数：周期、中盘价值、巨潮小盘涨幅领先，大盘成长、消费、稳定跌幅领先。
- 申万一级行业指数：石油石化、国防军工、传媒涨幅领先，公用事业、食品饮料、电力设备跌幅领先。
A股市场行情展望
- 日历效应：统计1999-2025年1月指数表现，中证红利、红利指数、深证红利平均涨幅领先，中证2000、科创100、北证50跌幅领先。
- 技术分析模型：
- 权益宏微观月度低频择时模型：基本面、资金面、国际面、估值面、技术面各维度评测万得全A，分数-10分~10分，>=0分看好下月收益。
- 技术分析模型（风险趋势模型）：主要宽基指数中，北证50、中证红利、科创综指评分领先；风格指数中，消费(风格.中信)、稳定(风格.中信)、小盘价值评分领先；申万一级行业指数中，计算机、房地产、美容护理评分领先。
- 技术分析：万得全A指数筹码峰在股价下方，春季躁动有望突破上行；恒生科技指数筹码单峰聚集，触发局部底右侧信号。
基金配置建议
- ETF配置方向：成长偏积极型，筛选成立满一年且最新季报规模超1亿元的ETF。
风险提示
- 模型基于历史数据，未来存在失效风险。
- 宏观经济不及预期可能影响企业盈利。
- 重大预期外宏观事件可能引发市场波动。
