调研日期: 2025-12-01
核心观点与战略升级
致远互联作为协同管理软件领域的开创者，聚焦企业级管理软件市场，以AI和信创为核心抓手，持续推进从协同办公向智能协同运营平台(AI-COP)的战略升级。公司以国央企、政府及事业单位为核心客户群，一级央企覆盖率超30%，业务范围已从传统协同延伸至内控合规、科研管理等深度运营场景。2025年第二、三季度收入连续两个季度同比增长，合同负债、应收账款等经营质量指标显著优化，经营活动现金净流出情况改善。前三季度直销签约额创三年同期新高，其中AI产品关联合同金额突破1亿元，成为增长新引擎。
产品与技术布局
公司坚定贯彻"All in Agent"战略，推出CoMi Agent平台2.0及全系产品新版，将智能能力深度嵌入企业核心业务流程，实现办公、业务、运营全场景的AI化升级。针对客户需求，推出30余个预制智能体，并支持通过"CoMi Builder"智能体定制平台按需快速定制个性化智能应用。未来将围绕"CoMi 2.0+企业业务+云端资源+订阅模式+智能生态"持续布局，抢占协同管理领域的AI市场。
经营与财务表现
公司持续聚焦头部客户，推动实施"新质计划"，央国企相关订单增长良好，但前期投入较大，对短期利润和毛利率造成一定影响。研发环节对V8平台的持续投入将加速其成熟与规模化交付，随着项目积累和AI辅助工具应用深化，交付效率将持续提升，交付成本逐步下降。公司通过加强项目精细化管理、推动资源方案共享、优化采购体系等措施实施严格的全面预算管控，持续挖掘成本优化空间，致力于提升整体运营效率，推动利润水平回升。
问答环节关键信息
- AI转型需求场景：客户主要集中在公文处理、会议管理、合同管理及辅助决策等场景，公司通过预制智能体和"CoMi Builder"平台解决业务痛点。
- 商业模式优化：未来将结合客户需求，深度嵌入业务体系，探索功能模块化提升可复用性和扩展性。
- 成本与利润规划：央国企业务前期投入较大影响短期利润，但长期毛利率将逐步改善；通过项目精细化管理、资源共享等措施持续优化成本结构。
