南华期货2026年1月股指展望：业绩+美联储扰动，偏强能否延续？

核心观点与数据概述

• 研报编号：20261121A1
• 联系方式：liaocy@nawaa.com, 0571-8172710/8972750
• 关键指标：
  • 2025年GDP增速预测：6.42%
  • 2025年M1、M2增速：2.1%、2.2%
  • 2025年PMI、CPI：2.1%、11.2%
  • 2026年GDP增速预测：2.1%
  • 2026年M1、M2增速：12.1%、15.0%
  • 2026年PMI、CPI：12.1%、2.1%

分项分析

• 2025年经济表现：
  • GDP增速6.42%，M2增速2.2%，PMI 2.1%
  • CPI显著上涨至11.2%
• 2026年经济展望：
  • GDP增速放缓至2.1%
  • M2增速大幅提升至15.0%
  • PMI回落至12.1%
  • CPI降至2.1%
• 政策与市场动态：
  • 2025年政策利率（如FED利率）为1.5075%
  • 2026年政策利率预期为-3.75%
  • 货币政策（如DR007）利率波动较大（2026年25%）

研究结论

• 2025年经济呈现高通胀（CPI 11.2%）与温和增长（GDP 6.42%）并存特征
• 2026年经济可能面临增速放缓（GDP 2.1%）与货币政策大幅宽松（利率-3.75%）的挑战
• 货币政策工具（如M2增速15.0%）将作为关键调节手段