北证新股延续高热度，关注春季躁动行情下科技主题个股

指数行情回顾

本周（12月29日-12月31日），北证50指数下跌1.55%，报1,440.43点；沪深300指数下跌0.59%，创业板指数下跌1.25%，科创50指数下跌0.12%。

北证A股回顾

截至2025年12月31日，北交所个股共288个，平均市值30.19亿元。本周板块日均成交额194.39亿元，环比减少2.74%；区间日均换手率为4.09%，较上周减少0.88pct。北交所2025年共上市新股26家，募资总额75.27亿元，同比增长60.8%。

行业重要新闻

• 中央农村工作会议：部署2026年“三农”工作，强调锚定农业农村现代化，推动城乡融合发展。
• 《中华人民共和国增值税法实施条例》：自2026年1月1日起施行，细化纳税人和征税范围，明确税率适用，完善税收优惠等。
• 2024年产业数据：数字经济核心产业增加值达140891亿元，占GDP比重10.5%；农业增加值占GDP比重15.29%。
• 国合署：将开展200期培训项目弥合南北数字鸿沟。
• 国家发展改革委：下达2950亿“两重”投资，批复超4000亿元重大项目。
• 证监会：推出商业不动产类REITs试点，自12月31日起实施。
• 2026年消费品以旧换新政策：新增“智能眼镜”品类，个人购买单价小于等于6000元的产品可享15%补贴。

新股上市

• 蘅东光（920045.BJ）：上市日期为2025年12月31日，聚焦光通信领域无源光器件，2025年前三季度营收16.25亿元，同比增长91.38%；归母净利润2.24亿元，同比增长123.75%。

投资观点

• 行情点评：本周北交所震荡调整，新股市场延续高热度，科技主题表现较优。蘅东光上市首日涨幅达1128%，最终收涨878.16%。天铭科技、立方控股、吉林碳谷等科技主题个股涨幅居前。
• 投资建议：布局北交所“春季躁动”行情，关注科技主线。建议关注机器人、AI、商业航天、智能驾驶等赛道标的。截至2025年12月31日，北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板PE分别为45.85/43.62/13.08/23.21/75.12倍。
• 风险提示：政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期、国际贸易摩擦。