摩根大通美股招股说明书(2025-12-30版)

核心观点与关键数据

产品概述
该产品为投资者提供在到期前以溢价提前退出的机会，前提是任何审查日期结束时，MerQube US Tech+ Vol Advantage Index（以下简称“指数”）的收盘水平达到或高于调用价值。最早可能触发自动调用的日期为2027年2月3日。投资者应愿意放弃利息和股息支付，并愿意在到期时损失其本金金额的70.00%。

指数特点

• 指数为MerQube开发，链接到Invesco QQQ TrustSM, Series 1（“QQQ基金”），自2024年2月9日起，其标的资产为QQQ基金的未融资头寸。
• 指数旨在提供对标的资产的动态规则化敞口，同时目标波动率为35%，最大敞口为500%，最小敞口为0%。
• 指数每日扣除6.0%的年利率，并扣除名义融资成本，这些扣除将抵消任何升值，加剧任何贬值，并通常对指数表现产生负面影响。

关键条款

• 初始价值：定价日期指数的收盘水平。
• 调用价值：初始价值的100.00%。
• 缓冲金额：30.00%。
• 调用溢价金额：根据审查日期设定，最低为初始价值的20.50%至82.00%。
• 到期日：2031年2月4日。
• 审查日期：2027年2月3日、2028年1月31日、2029年1月30日、2030年1月30日和2031年1月30日（最终审查日期）。

潜在收益与风险

• 投资者可能获得调用溢价，但不会参与指数的任何升值。
• 自动调用可能导致早期退出，且无法保证重新投资收益。
• 产品不支付利息，不支付QQQ基金或其持有的证券的股息。
• 指数使用大量杠杆，并可能显著未投资，增加风险。
• 投资涉及多种风险，包括信用风险、流动性风险、指数风险和利益冲突风险。

估值与二级市场

• 估计价值低于发行价，因为包含销售、结构和对冲成本。
• 二级市场价格可能低于发行价，并受多种经济和市场因素影响。

税收处理

• 根据当前市场条件，该产品被视为“开放式交易”，不作为美国联邦所得税目的的债务工具，长期资本利得或损失取决于持有期限。

其他条款

• 投资者可在接受前撤销购买要约。
• 产品条款可能更改，投资者需接受更改。
• 应结合相关文件阅读本价格补充说明。