加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-12-30版)

该证券是一种与最低表现指数挂钩的自动赎回、或有利息和或有本金风险的全球中期票据，其到期日为2030年1月29日。该证券与标普500®指数、罗素2000®指数和欧洲斯托克50®指数（以下统称“指数”）中的最低表现指数挂钩。

核心观点：

• 与普通债务证券不同，该证券不提供固定利息支付，不按固定金额偿还本金，并且在到期前可能根据以下条款自动赎回。
• 或有利息支付：仅在最低表现指数在相关利息确定日的收盘水平大于或等于其利息阈值水平时才支付，否则不支付。
• 自动赎回：如果在2026年7月至2029年10月期间，最低表现指数在任何季度赎回观察日的收盘水平大于或等于其起始水平，该证券将被自动赎回。
• 本金潜在损失：如果证券未在到期前自动赎回，则只有在最低表现指数在最终计算日的收盘水平大于或等于其下行阈值水平时，您才能收回面值；否则，您可能会损失超过30%，甚至全部面值。

关键数据：

• 利息阈值水平：每个指数的70%的起始水平。
• 下行阈值水平：每个指数的70%的起始水平。
• 自动赎回触发条件：最低表现指数在相关赎回观察日的收盘水平大于或等于其起始水平。
• 估计价值：至少924.80美元/证券。

研究结论：

• 投资者应充分了解该证券的复杂结构和风险，包括本金损失风险、或有利息支付风险、自动赎回风险以及与加拿大帝国银行信用风险相关的风险。
• 该证券的回报完全取决于最低表现指数的表现，投资者不会从其他表现更好的指数中获益。
• 该证券的估计价值低于原始发行价格，且未来价值可能发生变化。
• 该证券不会在任何证券交易所上市，且可能没有二级市场。
• 投资者应仔细阅读相关风险因素，并咨询税务顾问了解税务影响。

投资者考虑因素：

• 该证券适合寻求高收益、能够承受本金损失风险、并愿意持有至到期或自动赎回的投资者。
• 该证券不适合寻求流动性、固定本金偿还、固定期限、固定收益或对冲指数上涨风险的投资者。
• 投资者应仔细评估自身风险承受能力，并咨询专业人士。