野村控股美股招股说明书(2025-12-30版)

Nomura America Finance, LLC 正在发行与特斯拉公司（参考资产）普通股挂钩的自调用或有息障碍票据（到期日为2029年1月19日），票据不保证本金偿还，且在未触发赎回条件的情况下，投资者将面临参考资产价格下跌导致本金损失的风险。

票据结构

• 票据为无担保证券，每季度支付一次或有息票，利率不低于4.125%（年化16.50%），前提是参考资产在适用的息票观察日的收盘价不低于初始价值的60%。
• 票据可在2026年7月15日或之后，若参考资产收盘价达到或高于赎回障碍水平，被提前赎回。
• 若票据未被赎回且参考资产下跌幅度超过40%，投资者将面临本金全额损失的风险。票据预计剩余期限约三年，若未被赎回则到期。

风险因素

1. 结构风险

   • 票据不保证本金偿还，若未触发赎回条件且参考资产最终价值低于障碍价值，投资者可能损失部分或全部本金。
   • 或有息票仅在特定观察日支付，若参考资产价格在非观察日跌破障碍水平，则无法获得该期息票。
   • 投资回报仅限于本金加或有息票（如有），无法参与参考资产价格上涨带来的收益。
   • 票据可能被提前赎回，导致持有期缩短，且无法保证能以同等风险水平再投资。

2. 参考资产风险

   • 投资者仅享有有限的反稀释保护，若参考资产发生未触发调整事件，票据价值可能大幅下跌。
   • 税收处理存在不确定性，投资者需咨询税务顾问。

3. 信用与市场风险

   • 投资者需承担Nomura的信用风险，若Nomura信用状况恶化，票据价值可能受影响。
   • 票据估值模型基于Nomura内部资金利率等假设，实际价值可能与估值存在差异。
   • Nomura作为控股公司，其担保能力受子公司偿付能力及监管限制影响。

4. 流动性风险

   • 票据不上市交易，二级市场可能缺乏流动性，交易成本高且价格可能不利。若提前出售，可能面临大幅折价。

关键数据

• 估计初始发行价为900.30至930.30美元/1000美元本金。
• 或有息票利率不低于4.125%（年化16.50%）。
• 赎回障碍水平未明确说明，但与参考资产波动性正相关，波动性越高，障碍水平可能越低。

结论
该票据为高风险投资工具，投资者需充分了解其结构风险、信用风险及流动性风险，并谨慎评估自身风险承受能力。