临近年末买卖双方同时观望，铅价反弹或暂告段落

市场要闻与重要数据

• 现货方面：
  • LME铅现货升水为-37.81美元/吨。
  • SMM1#铅锭现货价较前一交易日上涨200元/吨至17375元/吨。
  • SMM上海铅现货升贴水较前一交易日上涨25元/吨至-25.00元/吨。
  • SMM广东铅现货较前一交易日上涨175元/吨至17400元/吨。
  • SMM河南铅现货较前一交易日上涨175元/吨至17375元/吨。
  • SMM天津铅现货升贴水较前一交易日上涨225元/吨至17400元/吨。
  • 铅精废价差较前一交易日持平至-100元/吨。
  • 废电动车电池较前一交易日上涨25元/吨至9950元/吨。
  • 废白壳较前一交易日持平至10050元/吨。
  • 废黑壳较前一交易日上涨25元/吨至10350元/吨。
• 期货方面：
  • 沪铅主力合约开于17460元/吨，收于17490元/吨，较前一交易日下跌65元/吨，全天成交84769手，持仓54475手，日内价格震荡，最高17645元/吨，最低17415元/吨。
  • 夜盘沪铅主力合约开于17465元/吨，收于17380元/吨，较昨日午后收盘下跌110元/吨。
• 库存方面：
  • SMM铅锭库存总量为1.7万吨，较上周同期下降0.11万吨。
  • LME铅库存为244275吨，较上一交易日下降4625吨。

市场分析

• 现货交投：河南地区铅冶炼厂库存不多，散单暂停报价；湖南地区品牌铅冶炼厂对SMM1#铅贴水30元/吨出厂，部分贸易商为回笼资金扩大贴水抛售。临近年底，部分持货商清库结束后暂停报价，下游大厂接货积极性下滑，市场需求延迟至元旦节后，现货交投偏清淡。

策略与风险

• 策略：中性，操作区间建议在17150元/吨至17850元/吨。除去汽车电池外，其余电池板块年末开工相对清淡，需求端难寻亮点，但有色板块整体偏强，铅品种或受影响。
• 期权策略：卖出宽跨。
• 风险提示：无具体风险提示内容。

资料来源

• SMM，华泰期货研究院