电力设备与新能源行业周报：宏观事件博弈暂告段落，基本面筑底支撑反弹延续

行业周报总结

光伏&储能

• 中美气候声明：中美关于气候问题的声明虽对短期政策成果有所限制，但长远影响不容忽视，尤其是对2024年美国市场的乐观判断。
• 供应链影响：产业链价格及盈利动态的触底企稳和供应端总量及格局的改善预期是板块股价筑底回升的关键支撑。
• 内蒙储能政策：内蒙古能源局发布的政策创新性地提出了容量补偿方案，推动储能产业良性发展。

风电

• 深远海进展：关注深远海相关进展，包括政策落地、规划推进、项目进展等，特别是广东地区的项目，如青洲五七项目。
• 成本下降：大宗商品价格的上升对风电成本构成影响，但长期看，随着技术进步和规模效应，成本有望持续下降。

氢能与燃料电池

• 国鸿氢能上市：国鸿氢能通过港股聆讯，标志着国内氢能领域迎来第二家上市企业，对行业产生正面影响。
• 市场需求增长：FCV装机量和装车量保持增长趋势，预计未来将呈现加速增长态势。
• 氢能网络建设：德国计划投资200亿欧元建设氢气网络，全球氢能建设提速。

电网

• 投资加速：电网工程完成投资持续增长，政策强调加速新型电力系统构建和深化电力市场化改革。
• 投资主线：推荐关注电力设备出口、电力市场化改革、配网改造、特高压等领域。

光伏产业链

• 价格动态：硅料价格下跌，硅片、电池片和组件环节的盈利状况显示底部修复迹象。
• 盈利拐点：预计组件产业链中下游的盈利拐点将出现，成为反映行业景气度触底的关键信号。

政策风险与挑战

• 政策执行风险：政策调整与执行效果可能影响行业发展。
• 价格竞争风险：行业快速发展下，价格竞争可能加剧，导致部分环节盈利能力下降。

投资建议

• 一体化组件龙头：重点布局具有α能力的龙头公司，如阿特斯。
• 储能与逆变器：关注抗波动能力强、增速更高、出口有望回暖的公司，如阳光电源。
• 穿越周期龙头：布局具备穿越周期能力的强周期环节龙头，如通威、奥特维、高测。
• 新技术方向：关注BC、钙钛矿、电镀铜等新技术方向的设备或材料龙头。
• 辅材/耗材龙头：布局盈利触底及回升过程中验证领先优势的公司，如福斯特。