资源品行业是2026年资产配置的重要选项20251226

核心观点与关键数据

• 资源品投资重要性提升：资源品因全球格局变化、产业周期波动及国内政策导向成为2026年资产配置的重要选项，被视为具有持续性和韧性的投资主线。
• 投资策略：结合成长与周期的投资策略，注重资源品的长期产业趋势和周期波动，通过中观行业比较与微观选股把握结构性机遇和周期性增长机会。
• 市场行情：近期权益市场震荡调整后风险偏好回升，科技和资源板块表现良好，保险资金和固收加产品持续流入支持权益市场。
• 贵金属表现：白银和铂金近期表现强劲，沪银涨幅接近80美元/盎司，原因包括黄金现货短缺、央行购金需求增长及工业需求提升。中长期看，美元走弱、美联储政策转向和黄金储备不足支撑贵金属价格上涨。
• 2026年A股展望：市场将从流动性驱动转向盈利驱动，科技领域持续作为主线但风格更均衡，资源品和化工等板块因供需属性和政策催化也将迎来投资机会。

研究结论

• 资源品时代逻辑变革：资源品已从周期品转变为具有金融和战略属性的核心资产，其价格波动性减小，供需关系和全球政策催化成为影响其价值的重要因素。
• 全球产业重构与低碳转型：美国再工业化、全球产业链重构及低碳转型趋势导致资源品需求发生重大重构，工业金属需求增加。
• 资源品战略地位提升：全球各国将资源品核心实物资产战略地位提升至前所未有的高度，资源品金融属性与商品属性并重，如黄金价格上升，各国央行持续购金以确保战略资源掌握在自己手中。
• 国内周期性资源品情况：国内周期性资源品如电解铝、化工品等经历资本开支下降，企业行为趋于理性，政策层面推动反内卷、去产能，优化行业竞争格局，龙头公司市场份额提升，预示着供需改善和盈利增长的机会。
• 投资建议：短期建议理性应对贵金属市场狂热，中长期可通过平稳手段投资贵金属市场；资源品板块在2026年资产配置中具有重要选项价值，建议关注龙头公司和市场趋势。

投资策略与基金产品

• 资源品投资策略：通过中观行业比较和微观选股构建投资组合，强调右侧趋势抓取与弹性公司选择，以实现超额收益。
• 泰康资源精选股票基金：聚焦商品稀缺时代弹性机遇，覆盖广泛资源主题，精选高弹性资源类股票，力求把握资源品市场投资机会，实现收益加成。