行情复盘与资金流向
12月24日,焦煤期货主力合约收涨0.62%至1132.0元,但资金整体流出9604.28万元。
背景分析
钢材出口实施许可证管理制度,导致市场预期从供应端利好转向需求端利空,最直接影响是买单出口受限。铁矿石方面,供给宽松、需求低位、港口累库的主线不变,2026年全球矿山新增6400–6500万吨,增速远超粗钢;当前铁水环比下降,板材库存高压,钢厂检修预期升温,需求疲弱。
后市展望
短期来看,买单出口消失将直接影响钢材出口量,对原料需求和价格造成负面冲击。宏观政策对焦煤价格有短期提振,年前下游补库需求仍存,年末煤矿存减产预期叠加反内卷政策,煤焦中长期受支撑。铁矿石方面,短期补库和宏观情绪造成的反弹具备逢高介入空单价值,突破前高需紧止损。玻璃方面,绝对价格下行,外围冷修出现,但供应收缩力度不及预期,供需矛盾加剧;全国浮法玻璃库存环比增加33.1万重箱,需求持续疲软,房地产竣工下行拖累前景,库存压力高,关注宏观及产线冷修能否带来契机。