新环境下寿险公司产品体系策略研究（精简版）

中国寿险行业新环境下产品体系策略研究

环境现状分析

• 经济发展新常态： 居民储蓄意愿增强，消费信心修复，低利率周期具有结构性和长期性，股票市场预期改善。
• 人口结构和社会保障制度改革： 中国进入中度老龄化社会，社会风险保障需求上升，“三医”改革深化，商业医疗保险需求调整。
• 制度与监管环境： 防风险、促发展的监管基调，会计准则切换影响产品体系。
• 资本环境： 部分中小寿险公司资本稀缺，股东对资本回报诉求量发展阶段。

寿险产品发展现状和问题

• 市场规模和结构： 寿险产品保费占比总保费80%，新单保费主要来源是储蓄型寿险产品，健康险保费增速放缓。
• 产品结构： 寿险产品以储蓄型为主，保障功能不突出；健康险产品以费用报销型医疗保险为主，定额给付型产品发展缓慢。
• 渠道结构： 银保渠道是规模的主要贡献者，个险渠道是价值的主要贡献者，经代渠道需要深度调整，互联网渠道主要用于销售纯保障型简单产品。

海外成熟市场产品体系转型发展规律

• 产品体系转型具有周期长、渐进过渡的结构性特征，需要提前布局。
• 产品体系转型应配套价值导向的考核体系，追求储蓄型产品和保障型产品的均衡。
• 长期储蓄型产品应以低保证收益加高浮动收益的形式供给。
• 浮动收益型产品随市场成熟度提升从非透明式发展为账户式。
• 提升储蓄型产品中的保障成分是产品体系转型的过渡方式。
• 寿险公司应更加侧重长期定额保障型产品。
• 低利率环境引发产品体系转型，进而催生销售渠道的变革。

产品体系构建方法论

• 人身险产品分类和方法论： 按照储蓄成分和保障成分的占比、负债成本和负债久期进行分类。
• 从战略目标到最优产品结构： 中小寿险公司应优先保证规模和资本效率，大型寿险公司追求规模、价值和利润、资本效率、资产负债匹配之间的平衡。
• 产品落地策略： 储蓄型产品以分红型产品设计为主，保障型产品以长期护理保险、长期住院津贴保险等为主，纯保障型产品以费用补偿型医疗保险等为主。
• 渠道创新策略： 搭建保障型产品销售的专属渠道，开展外部的场景化销售。
• 产品体系监测调整与风险管理： 加强对业务的监测管理，确保新业务的开展和存量业务的运行符合预期。

研究结论

• 中国寿险行业应积极应对新环境挑战，构建以保障型产品为主的产品体系，实现高质量发展。
• 中小寿险公司应优先发展长期保障型产品，提升资本效率；大型寿险公司应构建多元化产品体系，追求规模、价值和利润的平衡。
• 寿险公司应加强渠道创新，搭建保障型产品销售的专属渠道，开展外部的场景化销售。