市场行情分析
- 股票市场：沪指六连阳，市场情绪持续回暖。上证指数涨0.53%报3940.95点，深证成指涨0.88%报13486.42点，创业板指涨0.77%报3229.58点，科创50指数涨0.90%。成交额1.9万亿，超4100股上涨。领涨板块包括商业航天（涨4.78%）、电子（涨2.01%）、计算机（涨1.59%）、通信（涨1.41%），下跌板块主要为农林牧渔（跌0.79%）、煤炭（跌0.65%）、食品饮料（跌0.38%）、银行（跌0.32%）。政策催化（如商业航天IPO辅导完成）与产业景气（如福建平潭封关运作）共振，市场“弃防御、追成长”。预计政策支持与外资流入将推动市场延续震荡上行。
- 债券市场：国债期货震荡整理。30年期主力合约（TL2603）涨0.02%报112.84元，10年期主力合约（T2603）涨0.02%报108.230元。央行净回笼208亿元，资金面充裕，短端利率续创新低。Shibor隔夜下行0.5BP至1.267%，7天期下行1.4BP至1.385%。长期配置需求仍在，预计债市维持偏强震荡。
- 商品市场：商品指数涨1.21%创年内新高。贵金属领涨，白银涨8.12%，铂、钯涨约7%封涨停。基本金属中沪铜涨2.33%，碳酸锂涨近6%。美联储降息预期、地缘政治风险及工业属性共振支撑贵金属。广期所上调铂钯保证金，未来波动或加剧。碳酸锂供需偏紧，江西枧下窝锂矿复产预期延后或推高价格。
交易热点追踪
- 权益：市场情绪好转，人民币资产吸引力提升，政策与产业共振推动震荡上行。
- 债市：中长期宽松基调未变，对明年一季度宽松预期升温，配置空间仍在。
- 商品：贵金属供给约束与全球定价品种或持续相对强势，关注反内卷政策落实。
风险提示
- 国际地缘政治变化
- 反内卷进展不及预期
- 国际大宗品价格波动
