金点策略晨报：人民币汇率走强，沪指六连阳，后续重点关注增量政策

市场综述

• 周三市场表现：沪深三大指数早盘高开窄幅震荡，午后市场做多热情释放，非银金融和军工板块带动指数快速上行，沪指六连阳，个股涨多跌少。
• 成交额：两市成交额18803亿元。
• 指数表现：上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.88%，创业板指上涨0.77%，科创50指数上涨0.90%。

盘面点评

1. 军工股大涨：
   • 航天航空、船舶制造等板块走强，连续上涨后估值偏高。
   • 政策支持：国防预算持续增长，地缘政治风险可能催化板块。
   • 建议逢低关注航空、飞行武器、国防信息化等细分领域，精选业绩支撑标的。
2. 商业航天产业链活跃：
   • 国家航天局商业航天司设立，《行动计划》发布，为行业提供稳定发展环境。
   • 建议逢低关注，避免追高。
3. 半导体板块上涨：
   • 国家政策支持（大基金三期成立），全球AI和高性能计算需求上升。
   • 国产替代趋势显现，设备领域国产份额有望提升。
   • 建议逢低配置，关注国产替代和技术领先企业。

后市研判

• 外部支撑：全球流动性担忧缓解，人民币汇率企稳走强，外资流出压力减轻。
• 基本面：宏观经济数据边际改善，但复苏拐点未明，企业盈利修复需时间。
• 政策面：增量政策或集中在春节前后，短期政策利好有限，制约市场上涨空间。
• 操作建议：
  • 科技成长（半导体芯片、泛AI、机器人）、顺周期（光伏、电池、储能等）、红利股（银行、公用事业等）。
  • 选择有业绩支持的标的逢低布局，远离高估值题材股。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成投资建议，客户应独立判断。