2025年铸造铝合金供需均有所增长,供应相对宽松,价格走势与铝价高度一致,并受自身供需季节性和交割机制影响。进入实际交割后,期现价差趋稳,供需成为主要影响因素。2025年1-11月国内废铝回收量约780万吨,同比增长13.8%,但增速放缓;进口量166万吨,同比增长10.7%。再生铝合金产能约1867万吨,同比增长6%,开工率约52%。汽车产销增长11.9%,新能源汽车渗透率提升至50%。社会库存明显增长,显示供应相对过剩。
2026年原料废铝供应增速预计下滑,产能维持增长,汽车产业增速下降带来需求压力,但轻量化和碳足迹要求仍利增长。供应端可能存在扰动,预计阶段性供应偏紧,但持续短缺概率偏低。2026年上半年价格预计跟随铝价重心抬升,铜、硅价格给予成本支撑。建议在原铝和铸造铝合金价差拉大至1200元/吨及以上时,铸造铝合金具备更好的多配机会。