温氏食品集团股份有限公司是一家以畜禽养殖为主业的跨地区现代农牧企业集团，2015年在深交所上市。截至2021年，公司在全国20多个省拥有控股公司402家，合作农户约4.54万户，员工约4.4万名，2021年上市肉猪1321.74万头、肉鸡11.01亿只，实现营业收入649.54亿元。公司拥有国家生猪种业工程技术研究中心等重要科研平台，掌握畜禽育种、饲料营养、疫病防治等关键核心技术，累计获得国家科技奖项8项，有效发明专利177项。
一、公司最新生产经营情况
- 畜禽产量：2025年1-11月，累计销售生猪3591万头（其中毛猪和鲜品3190万头，仔猪401万头），肉鸡11.9亿只（鲜品销售2.0亿只，鲜销比例达17%），肉鸭约4500万只。
- 主要产业情况：
- 猪业：11月猪苗生产成本降至250-260元/头，肉猪上市率93.3%，肉猪养殖综合成本降至6元/斤。
- 禽业：11月肉鸡上市率95.7%，毛鸡出栏完全成本为5.7元/斤。
公司未来将从“规模增长”转向“质量提升”，致力于打造“成长的温氏、科技的温氏、绿色的温氏、有担当的温氏、高质量的温氏”。
二、Q&A
（一）养猪业务
- 成本与降本：2025年1-11月肉猪养殖综合成本降至6.1-6.2元/斤，预计2026年全年平均综合成本在5.9元/斤左右。未来降本路径包括育种技术赋能、数智技术助力、生产模式迭代、饲料营养配方优化、精益管理等。
- 增长空间：主要源于挖掘现有产能潜力（PSY每年提升1头以上，未来争取突破32头）和优化出栏结构（仔猪销售规模占生猪总销售规模5%-10%，黑猪销售占比约5%）。
- 种猪养殖：种猪作为核心资产，公司不会委托给合作农户养殖。
- 生猪屠宰：定位为“自我经营、自我发展”，2025年1-11月实际屠宰约150万头，尚未实现全面盈利，未来将通过优化客户渠道、提升运营效率等方式实现盈利。
（二）养鸡业务
- 上市量目标：2026年肉鸡上市量目标在2025年基础上增加10%左右。中长期通过黄鸡北上、毛鸡下乡、优势区域精耕、食材食品转型等方式提升上市量。
- 盈利目标与发力点：中长期养鸡单只盈利提升2元/只。核心发力点包括营销模式创新（短链直配掌控渠道）、中华土鸡品牌升级（产品创新提升盈利）、食材食品转型升级。
- 行业命名调整：将“黄羽肉鸡”统一调整为“中华土鸡”，旨在从品类标签向价值品牌升级，提升品牌溢价，推动行业从“低价竞争”转向“价值竞争”。
（三）其他方面
- 负债率：三季度末负债率降至49.4%，2026年计划降至48%左右。
- 资本开支：2026年固定资本开支计划为50-60亿元。
- 港股上市与股权融资：暂无港股上市需求和新的股权融资计划。
- 其他蛋白品类：已布局白羽肉鸡养殖业务（2025年1-11月销售超3000万只），暂无肉牛等大规模布局计划。
- 数字化建设：通过“牧视通系统”等应用提升管理效率，未来将持续加大数字化投入，探索数智化未来工厂。
公司未来将聚焦猪、鸡两大核心主业，完善产业链上下游布局，打造温氏生态圈。
