生猪终端需求跟进不足 豆粕价格承压运行为主

行情复盘与资金流向

• 生猪期货主力合约12月19日收跌0.35%至11325.0元，当日资金整体流出5897.20万元。

背景分析

• 据我的农产品网统计，截至12月22日，生猪出栏均重126.67公斤（下跌0.04公斤），屠宰开工率40.82%（下跌0.01%）。
• 外购仔猪养殖利润-233.73元/头（上涨18.4元/头），自繁自养养殖利润-73.15元/头（上涨46.69元/头），仔猪价格218.57元/头（下跌0.95元/头）。

后市展望

• 周末全国猪价先跌后稳，冬至后屠宰企业收购积极性回落，终端需求不足，市场供强需弱，价格承压慢降。
• 短期生猪价格反弹后偏弱调整，需关注南方腌腊和养殖端出栏量变化。

其他品种分析

• 白银：降息预期对贵金属存在支撑，整体偏多，但需关注黄金波动及盈利保护。
• 铜：2025年1-10月全球精炼铜供应过剩约12.2万吨，但上游铜矿产量增长缓慢（约1.9%），支撑长期上涨动力。需求端高位运行压制补库，预计维持高位震荡。
• 豆粕：全国饲料企业豆粕物理库存9.23天（较去年同期增1.20天），进口大豆持续拍卖，油厂库存偏高，市场看涨预期减弱，豆粕现货承压运行。连粕M05合约受南美丰产压制，短期预计2730-2790区间震荡，若丰产兑现或下探2700以下。