北交所策略专题报告：碳纤维龙头提涨，高端类产品景气度有望率先迎来复苏

碳纤维龙头提涨，高端类产品景气度有望率先迎来复苏 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 碳纤维龙头提涨，高端类产品景气度有望率先迎来复苏 12月12日，世界碳纤维巨头日本东丽宣布，自2026年1月起将上调TORAYCA™碳纤维及其预浸料、织物、层压板等中间产品价格，涨幅区间为10%-20%。紧接着，12月15日，国内碳纤维龙头吉林化纤发布通知，公司旗下的湿法12TK碳纤维和3K碳纤维，因其相较日本同类产品的良好替代性、极高的性价比和优秀的性能稳定性，自2026年1月1日起每吨分别上涨5000元和10000元。从当前碳纤维价格结构来看，市场已经呈现出明显的分化特征。通用型、大丝束产品仍然面临较强的竞争压力，而在高强、高模、高一致性等高性能产品领域，价格已率先企稳，部分规格甚至出现供需偏紧的情况。比如航空航天、风电、高压储氢气瓶，以及低空经济和机器人等未来增量体。目前以东丽为代表的国际龙头拥有稳固的客户基础和定价权。 吉林碳谷覆盖了从碳纤维原丝小丝束到大丝束的全系列产品，全系列产品都能稳定大规模生产，部分产品实现了高品质的稳定规模生产。高端产品T800、T1000级产品已经于2024年下半年逐步试车，2025年上半年已经分批次同下游客户进行产品质量验证；公司系列大丝束产品开发并成功市场化，达到国际先进水平。 相关研究报告 《魔芋深加工稀缺标的，尽享健康食品 消 费 红 利—北 交 所 信 息 更 新 》-2025.12.19 本周开源北交所化工新材行业涨跌幅为+2.53% 本周开源北交所化工新材二级行业中，金属新材料板块延续此前的强势表现，周涨跌幅为+11.31%，远高于其他子行业；其余子行业周涨跌幅为：电池材料（+2.56%）、非金属材料（+1.82%）、化学制品（+1.72%）、橡胶和塑料制品业（+1.66%）、纺织制造（+1.34%）、专业技术服务业（-0.93%）。个股方面，化工新材行业周涨跌幅居前的个股分别为天力复合（+41.42%）、吉林碳谷（+9.17%）、三维装备（+9.05%）、宁新新材（+6.94%）、惠同新材（+5.43%）、科强股份（+4.36%）。 《储能新引擎已成型，4GW+5GWh在建产能加速转型—北交所首次覆盖报告》-2025.12.18 《战投入股赋能产业升级，高端新材料 布 局 进 入 加 速 期—北 交 所信 息 更新》-2025.12.18 禾昌聚合引入战略投资者，实现资源赋能、业务联动和价值认同的深度结合 禾昌聚合引入战略投资者，实现资源赋能、业务联动和价值认同的深度结合；公司控股股东赵东明及一致行动人蒋学元，将其合计持有5.10%股份（7,684,068股）协议转让给卢大光。卢大光为复商集团董事长，具备新能源、高端新材料等领域的投资经验，此次入股旨在实现资源赋能、业务联动和价值认同的深度结合。戈碧迦拟实施特种电子玻纤制作项目；公司拟实施总投资不超过10亿元的特种电子玻纤制造项目，首期投资不超过4亿元，用于租赁约20,000平方米专用厂房及购置两条特种电子玻纤生产线。项目规划总产能为6条生产线，日产能约10.8吨，一期建设内容明确为租赁厂房与购置两条生产线，投资规模控制在4亿元以内。惠丰钻投资新建CVD金刚石项目；公司计划在包头市昆都仑区投资建设CVD金刚石项目，预计总投资10亿元，分两期实施，一期投资约5亿元，拟安装500台MPCVD设备，用于CVD培育钻石及CVD金刚石膜的研发与生产，预计4-5年内完成投产。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 目录 1、碳纤维龙头提涨，高端类产品景气度有望率先迎来复苏.....................................................................................................32、本周北交所化工新材行业上涨2.53%.....................................................................................................................................73、化工品价格走势........................................................................................................................................................................94、公司公告：禾昌聚合引入战略投资者..................................................................................................................................125、风险提示..................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：碳纤维行业产业链...............................................................................................................................................................3图2：2017-2024年中国碳纤维产能（单位：万吨）.................................................................................................................4图3：2017-2024年中国碳纤维产量（单位：万吨）.................................................................................................................4图4：2024年中国碳纤维产品各型号产能占比...........................................................................................................................4图5：2023年中国碳纤维需求占比情况......................................................................................................................................5图6：2025年前十月国内碳纤维表观消费量情况（吨）...........................................................................................................5图7：吉林碳谷营收情况...............................................................................................................................................................6图8：吉林碳谷归母净利润情况...................................................................................................................................................6图9：本周北证50报收1445.84点，近一周涨跌幅为-0.13%...................................................................................................7图10：开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为+2.53%.........................................................................................................7图11：本周开源北交所化工新材二级行业中金属新材料板块表现亮眼..................................................................................8图12：布伦特原油价格走势（美元/桶）....................................................................................................................................9图13：MDI价格走势（元/吨）...................................................................................................................................................9图14：TDI价格走势（元/吨）...................................................................................................................................................10图15：天然橡胶价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................10图16：丁苯橡胶价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................10图17：聚乙烯价格走势（元/吨）..............................................................................................................................................10图18：聚丙烯价格走势（元/吨）.....................................................................