全球市场概述
市场风险偏好维持高位，全球股市涨跌互现，债券收益率多数上行，美债收益率降至4.14%。美元指数涨0.2%至98.6，非美货币多数贬值，金价涨0.9%至4339美元/盎司，VIX指数微降至14.9，现货商品指数收跌，布油跌0.7%至61.5美元/桶。
市场交易逻辑及资产表现
股票市场
全球股市涨跌互现，标普500指数涨0.1%，欧元区股市多数上涨，新兴市场股市多数收跌，上证指数涨0.03%，港股恒生指跌1.1%，日经225指数跌2.61%。美国11月非农就业报告显示就业市场降温趋势未改，失业率超预期回升至4.6%，工资增速回落至3.5%，市场降息预期略有升温。国内11月经济数据表现疲弱，社零同比增速下滑至1.6%，房地产投资下滑速度扩大，企业投资增速回落，股市情绪有所转弱波动增加，但国家队护盘力量和预期较强，整体呈现震荡走势。
债券市场
全球国家债券收益率多数上行，10年美债收益率回升至4.18%，市场风险偏好回升，美国11月经济数据表明就业市场继续降温，通胀压力尚未明显增加，市场降息预期微增，美债发行招标数据较好，美债收益率下行。但日央行加息，后续仍有加息空间，日债收益率走高推动欧美债券收益率反弹，发达国家债券收益率长端面临上行风险，短端受益于降息，因而曲线呈现陡峭化。中国10年期国债收益率震荡下行至1.828%，中美利差倒挂微降至232bp，国内债市跌幅放缓，股市波动增加，11月国内经济表现不及预期，基本面疲弱以及缺乏增量刺激政策的状态。
外汇市场
美元指数涨0.2%至98.6，非美货币多数贬值，离岸人民币涨0.27%，欧元涨0.26%，英镑跌0.07%，日元跌1.25%，瑞郎涨0.03%，雷亚尔跌2.3%，澳元、新西兰元、韩元、卢比、加元收跌，林吉特、泰铢、兰特收涨。
商品市场
现货黄金涨0.9%至4338美元/盎司，美国多项经济数据公布，就业市场继续走弱，11月CPI明显回落，但数据质量受到此前政府停摆的影响而下降，市场还需更多数据评估美国经济，对1月的降息预期略有回升，同时关注美联储主席人选，黄金在前高附近震荡，下周美国圣诞节假期市场交易可能变得清淡。美股震荡，市场风险偏好维持高位，VIX指数微降至14.9。布伦特原油跌0.7%至61.5美元/桶，供应端扰动犹存，但需求偏弱，油价低位震荡，美元震荡收涨，大宗商品现货指数收跌，白银持续上涨，有色金属波动增加，白银短期风险增加。
热点跟踪
劳动力市场走弱，通胀回落。11月非农数据新增就业超预期，但失业率上升至4.6%，薪资增速环比仅有0.1%，表明劳动力市场放缓的趋势没有改变。最新CPI数据明显低于预期，核心CPI仅有2.6%的增速，通胀出现放缓。劳动力市场走弱，通胀放缓对于未来的美联储货币政策形成利好。市场依旧处于经济下行，流动性继续注入的阶段，预计美元指数继续走弱。
下周重要事件提示
（原文未提供具体事件）
风险提示
美联储表态超预期鹰派，当前交易逻辑将发生转变。
