能源机构数据解读：地缘扰动再起，油价承压震荡

行情回顾

国际油价延续跌势，周内波动加剧，市场情绪偏空。WTI原油价格环比上涨2.85%，Brent原油价格环比上涨3.09%，SC原油价格环比下跌4.78%。

三大机构月报观点

• EIA月报：预测2026年全球原油库存持续增长，布伦特原油价格将跌至55美元/桶，美国汽油零售价格将降至每加仑3.00美元。天然气价格短期看涨，LNG出口量将增长。电力需求增长，煤炭消费量先升后降。
• IEA月报：全球石油供应增长预测下调，需求温和复苏，库存激增，原油价格承压。炼油利润跃升至三年高位，市场结构分化。
• OPEC月报：OPEC11月原油产量环比持平，OPEC+决定2026年第一季度暂停增产。全球石油需求增长预测为130万桶/日，非OPEC供应增长加剧供应过剩压力。

EIA周报关键数据小结

• 美国炼厂开工率创新高，原油加工量增加，但终端需求疲软，成品油库存大幅累积。
• 原油进口量减少，出口量增加，净进口量环比大幅收缩。
• 商业原油库存转降，库欣地区持续去库。
• 炼厂开工率创历史新高，加工量强劲增长。
• 汽油产量小幅增长，馏分油产量大幅回落。
• 汽油进口激增，出口回落；馏分油进出口同步增长。
• 汽油、柴油库存持续大幅累积，季节性累库趋势明显。
• 汽油需求节前反弹，馏分油消费环比微降。

产量

美国原油产量微幅回落，钻井活动保持平稳。

进出口

原油出口激增，净进口环比大幅收缩。

库存

商业原油库存转降，库欣地区持续去库。

炼油能力

炼厂开工率创历史新高，加工量维持强劲增长。

成品油产量

汽油产量小幅增长，馏分油产量大幅回落。

成品油进出口

汽油进口激增，出口回落；馏分油进出口同步增长。

成品油库存

汽油、柴油库存持续大幅累积，季节性累库趋势明显。

成品油需求

汽油需求节前反弹，馏分油消费环比微降。