煤焦日报：市场氛围改善，煤焦低位反弹

核心观点

焦炭期货市场氛围由弱转强，主力合约低位反弹。随着前期成本端和需求端利空兑现，以及后续钢厂冬储补库和煤炭行业反内卷预期的升温，焦炭价格有望继续关注下游补库节奏。

焦煤期货市场情绪由弱转强，近月合约跌至仓单成本附近水平后低位反弹。下游冬储补库预期和反内卷预期支撑价格，但需关注煤炭行业有无新增供应利好政策出台。

关键数据

• 焦炭：主力合约报收1603.5元/吨，涨幅5.39%，持仓量1.28万手，仓差-3916手。现货方面，日照港准一级湿熄焦1570元/吨（持平），青岛港准一级湿熄焦1430元/吨（下跌0.69%）。
• 焦煤：主力合约报收1126.5点，涨幅6.07%，持仓量50.13万手，仓差+4320手。现货方面，甘其毛都口岸蒙煤1125.0元/吨（下跌3.0%）。

现货市场

• 临汾市场炼焦煤竞拍价格以下跌为主，流拍率约28.4%，平均跌约21元/吨。高硫主焦A11、S3.7、G92成交价1090元/吨（跌12元/吨），低硫主焦A10.5、S0.5、G80成交均价1458元/吨（跌22元/吨），高硫肥煤A10.5、S3、G95成交价1070元/吨（涨5元/吨）。

后市研判

• 焦炭：关注下游补库节奏，市场情绪好转但需警惕利空因素。
• 焦煤：关注煤炭行业政策变化，冬储补库预期和反内卷预期提供支撑。

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