阳光电源转发卖方中信建投电新阳光电源大跌点

股价波动原因：今日阳光电源股价大跌主要受大盘下跌和年底获利资金撤退影响，公司前期涨幅较高导致资金流出较大，但公司基本面依然扎实，且AIDC布局进展顺利，继续坚定看好。

美国市场分析：近期路演中市场关注美国市场后续情况。今年开工项目不受OBBB法案限制，对明年公司美国利润支撑较强，但供应链调整仍需看政策落地执行情况。

AIDC配储需求：AIDC配储需求已开始放量，核心是时效性，供应商供货速度是关键，客户是否拿到储能ITC补贴并非主要决策因素。公司在AIDC配储及电源上竞争力强，近期储能方面取得积极进展，订单单价预计高于独立储能。后续仍有其他催化。

海外大储市场：公司今年以来在海外大储市场不断斩获大单，明年在手订单储备充足。目前海外市场大量区域新能源渗透率过高，亟需配储解决电网波动问题。例如澳洲、欧洲多国出台储能补贴政策，预计明年非美海外市场仍保持高增速。市场预期公司明年海外大储出货增速50%-60%，而大部分友商预期翻倍，公司26年储能出货预期有上修空间。

AIDC电源优势：公司在AIDC电源上技术匹配，且能提供整体解决方案，搭配储能、光伏业务，拿单能力更强。

估值与展望：预计公司2026年估值仅16-17倍，基本面扎实，继续坚定看好。