11月工程起重机叉车高空作业平台内销表现亮眼内销复苏已由挖机传导至非挖业务

2025-12-18 未知机构心大的小鑫

11月工程机械行业表现分化，内销复苏由挖掘机传导至非挖业务。具体来看：

内销：挖掘机（+9%）、装载机（+29%）、汽车起重机（+26%）、履带起重机（+102%）、随车起重机（+36%）、叉车（+24%）、高空作业平台（+21%）均实现增长，塔式起重机（-49%）表现疲软。
外销：挖掘机（+19%）、装载机（+35%）、汽车起重机（+8%）、履带起重机（+53%）、随车起重机（+86%）、塔式起重机（+3%）、叉车（+0.7%）、高空作业平台（-40%）中，除高空作业平台外多数产品增长，随车起重机增幅显著。

行业反转三部曲逐步兑现：出口市占率提升、内需边际改善、国内更新周期启动。持续推荐行业龙头，重点包括徐工机械、三一重工、恒立液压、山推股份、中联重科、柳工、杭叉集团、安徽合力、中力股份、浙江鼎力等。

风险提示：基建地产投资不及预期；海外贸易摩擦风险。