机床行业深度报告：‘十五五’规划中机床地位突出 国产替代进程加速

一、政策支持与产业升级

“十五五”规划将机床产业定位为高端制造的基础设备，并明确提出全链条推动工业母机等关键核心技术攻关。政策扶持力度加大，机床产业企稳回升，产量稳中有升。五轴联动机床国产化进程加速，人形机器人兴起带动高端磨床需求增长，市场竞争格局重构，国企、民企和外资企业各展其长。

二、关键零部件国产替代

整机进口下降，但关键功能部件仍依赖海外进口。数控系统、伺服系统、丝杠、电主轴和数控刀具等关键零部件国产替代进程持续。数控系统龙头企业取得重要进展，伺服系统本土品牌市占率超过外资，丝杠和电主轴市场向国产倾斜，数控刀具产品结构向中高端迈进。

三、机床相关指数及ETF

市场中涉及机床且有挂钩ETF产品的指数只有中证机床指数(931866.CSI)，该指数选取50只业务涉及机床整强于大市上市公司证券作为样本。挂钩中证机床指数的ETF产品有两只，分别是国泰中证机床ETF（159667.SZ，简称:工业母机ETF）和华夏中证机床ETF（159663.SZ，简称:机床ETF）。

四、风险提示

宏观经济下行、关键零部件国产化进程不及预期和ETF市场波动风险是本报告提示的主要风险。