农林牧渔深度报告：国产替代进程加速，首款国产猫三联疫苗上市

主要观点： 报告日期：2024-01-30 据农业农村部公告，2023年8月到2024年1月有四批共7款“猫三联”疫苗产品通过农业农村部应急评价，有望打破长期以来硕腾在国内市场形成的垄断局面，国产疫苗本土分离的毒株与国内疫病更匹配，针对性更强，此外，国内厂商在价格和渠道等方面具备优势，猫三联疫苗国产替代空间广阔，宠物板块或将成为动保公司第二增长曲线。 ⚫国内首款猫三联疫苗上市，市场格局有望重塑 2024年1月8日，瑞普生物召开我国首款国产猫三联疫苗“瑞喵舒”上市发布会，并于1月18日首家获得农业农村部批准文号正式上市，打响猫三联疫苗国产替代的第一枪。公司提前制定营销策略，推出共创基金等创新激励政策锁定优质经销商，通过瑞派宠物医院、中瑞供应链等渠道短期内迅速提高铺货率。 ⚫“瑞喵舒”毒株匹配度高，保护效果及安全性优势显著 “瑞喵舒”选用2010S国内新流行毒株，更适合我国本土宠物猫，毒株匹配程度相比进口疫苗具有明显优势。此外，“瑞喵舒”抗原含量可达其他疫苗的10倍以上，产生抗体高，持续时间长，采用四重纯化工艺，杂蛋白去除率达到99%以上，在全国300多家城市10000多只宠物猫开展临床试验，未发生一例过敏等副反应。 联系人：万定宇执业证书号：S0010122030020邮箱：wandy@hazq.com ⚫市场测算 根据我们测算，预计2026E国内宠物猫数量将达到1.02亿只，按渗透率20%，出厂价35元/只计算，国内猫三联疫苗市场规模达到7.11亿元。未来随着宠物猫数量持续增加，猫三联市场有望进一步提高。 ⚫风险提示 国内宠物市场开拓不达预期风险；市场竞争加剧风险；政策风险等。 无。 正文目录 1国内宠物市场稳中有增.......................................................................................................................................................41.1养宠需求不断增加................................................................................................................................................................41.2宠物医疗市场持续扩容........................................................................................................................................................52首款国产猫三联疫苗上市...................................................................................................................................................82.1多款猫三联疫苗通过应急评价............................................................................................................................................82.2国内首款猫三联疫苗“瑞喵舒”上市...................................................................................................................................103市场测算............................................................................................................................................................................12风险提示：............................................................................................................................................................................13 图表目录 图表12022年我国城镇养宠结构（%）.....................................................................................................................................4图表22017-2023我国宠物犬猫数量（万只）............................................................................................................................4图表32020-2026E城镇（犬猫）消费市场规模（亿元）..........................................................................................................4图表4猫犬数量变化趋势（单位：万只）..................................................................................................................................4图表5我国宠物健康医疗行业发展历程......................................................................................................................................5图表62020-2022年我国重要宠物健康医疗政策........................................................................................................................5图表72022-2023我国宠物（犬猫）消费结构变化（%）.........................................................................................................6图表8中国宠物细分品类消费渗透率情况（%）.......................................................................................................................7图表9宠物主在宠物医院的消费类型..........................................................................................................................................7图表10我国宠物免疫率（%）.....................................................................................................................................................7图表11不同年龄段猫的免疫率（%）.........................................................................................................................................7图表12宠物犬就诊类型...............................................................................................................................................................8图表13宠物猫就诊类型...............................................................................................................................................................8图表14三种常见猫传染病症状及特点........................................................................................................................................8图表15我国猫三联疫苗通过应急评价情况................................................................................................................................9图表16“瑞喵舒”研发历程...........................................................................................................................................................10图表17猫杯状病毒经典型和高致病型毒株实验发病模型比较（单位：只数）..................................................................11图表18“瑞喵舒”与进口疫苗毒株对比.......................................................................................................................................11图表19“瑞喵舒”与其他疫苗抗原含量对比（单位：10XTCID50/ML）.....................................................................................12图表20猫三联疫苗市场空间测算（单位：亿元）.........................................................................................