航运日报：马士基伦敦口岸港报价2700美元/FEU，02合约估值中枢不断上移

期货价格

• EC2602合约估值中枢不断上移，关注高运力下的船司挺价意愿。
• 12月合约交割结算价格预估介于1600-1700点之间，关注实际SCFIS公布情况。
• 2月合约震荡偏强，但面临苏伊士运河复航压力，远月合约估值或面临下修。

现货价格

• 线上报价方面，马士基、MSC+Premier Alliance、Ocean Alliance等船司报价持续上移。
• 12月合约交割结算价格为12月15号、22号及29号三期SCFIS的算数平均值。
• 春节前发运小高峰逐步到来，后期关注高运价的维持情况。

集装箱船舶运力供应

• 12月份剩余3周月度周均运力32.6万TEU，1月份月度周均运力32.27万TEU。
• 2月份月度周均运力27.67万TEU，1月份共计4个TBN，均为OA联盟，2月份共计9个TBN和2个空班（均为OA联盟）。
• 2025年至今交付集装箱船舶250艘，合计交付运力201.8万TEU。

供应链

• 全球集装箱船舶运力拥堵占比及运力数据显示运力供给压力。
• 苏伊士运河、好望角、巴拿马运河通过集装箱船舶数量数据反映全球贸易情况。

需求及欧洲经济

• 港口完成集装箱吞吐量及规模以上港口集装箱吞吐量数据显示需求情况。
• 欧盟27国工业生产指数、进口中国金额、消费者信心指数、零售销售当月同比等数据反映欧洲经济状况。
• 中国出口欧盟金额总量及中国出口金额总量月度数据反映中欧贸易情况。

策略与风险

• 单边：12合约震荡，2月合约震荡偏强。
• 套利：暂无。
• 下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期等。
• 上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵等。