市场分析
线上报价方面：
- 马士基：WEEK27周报价5420美元/FEU，WEEK28周报价5520美元/FEU；7月下半月涨价函价格4550/7000美元/FEU。
- HPL：7月上半月报价介于5250-5800美元/FEU，7月下半月船期报价5500-6000美元/FEU。
- MSC+Premier Alliance：MSC7月上半月船期报价6040美元/FEU，ONE7月份船期报价6008美元/FEU，HMM7月上半月船期报价3373/6346美元/FEU，YML7月上半月船期报价3000/5500美元/FEU（其中7/5 FP2航线单船特价5300美元/FEU）。MSC7月份涨价函4875/7500美元/FEU（7/1-7/15）。
- Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹7月份上半月船期报价5437-5807美元/FEU，7月下半月船期报价6543美元/FEU；EMC7月上半月船期报价6290美元/FEU；OOCL7月上半月船期报价5919-6520美元/FEU。CMA7月份涨价函3700/6300美元/FEU（7/1-7/15）。
地缘端：
- 伊朗革命卫队在霍尔木兹海峡袭击了一艘悬挂新加坡国旗的货船，考验美伊协议。
- 袭击造成该船驾驶台受损，但未造成人员伤亡。
- 伊朗准军事海军曾发出警告，要求船只不得使用未经批准的航道。
静态供给：
- 截至2026年5月30日，2026年至今交付集装箱船舶75艘，合计运力532965TEU。
- 12000-16999TEU船舶合计交付17艘，合计25.3万TEU；17000+TEU以上船舶交付3艘，合计65232TEU。
- 交付预期：12000-16999TEU船舶2026年剩余月份交付54.6万TEU（37艘），2027年交付93.6万TEU（63艘），2028年交付137.1万TEU（94艘），2029年交付64.5万TEU（45艘）。
- 17000+TEU船舶2026年剩余月份交付14.48万TEU（6艘），2027年交付84.47万TEU（39艘），2028年交付161.14万TEU（80艘），2029年交付158.1万TEU（79艘）。
动态供给：
- 中国-欧基港6月份剩余两周月度周均运力39.8万TEU，WEEK 26/27周运力分别为42.25/37.45万TEU。
- 7月份月度周均运力31.2万TEU，WEEK28/29/30/31周度运力为33.5/27.3/36.17/27.86万TEU。
- 8月份月度周均运力32.97万TEU，WEEK32/33/34/35周运力为32.73/33.85/29.94/35.37万TEU。
- 7月份共计5个TBN，8月份共计5个TBN。
旺季合约高度原因：
- 苏伊士运河上半年复航概率相对较低，红海走廊航运袭击或做实该预期。
- 上半年超大型集装箱船舶交付压力相对较小，2026年上半年仅交付4艘17000+TEU以上船舶。
- 亚洲-欧洲需求端月度同比增速一直相对较高，大部分月份集装箱贸易量同比增速均在10%以上。
EC2606合约：
- 马士基WEEK26周价格略超市场预期。
- 6月份需求具有韧性，主要船司尝试提涨6月份实际落地价格。
- 6月合约临近交割，初步预估交割结算价格介于3080-3250点之间。
- 建议投资者把控节奏，紧跟现货，考虑好盈亏比。
EC2607合约：
- 现实仍相对偏强，主要船司7月上半月价格均开出，马士基7月第二周价格涨至5500美元/FEU。
- 7月合约逐步进入交割逻辑，马士基宣涨7月下半月至7000美元/FEU。
- 目前现货市场价格仍在向上，欧洲航线价格仍未见到拐点出现。
- 马士基7月下半月涨价函推出后预计OA联盟会跟随发布涨价函。
- 初步预估7/13日SCFIS介于3850-4070点之间。
- 建议投资者把控节奏，紧跟现货，考虑好盈亏比。
EC2608合约：
- 预期差仍较大，博弈运价拐点。
- 上海-欧洲年内运价高点一般出现在7月份或8月份，2023-2025年中有2个年份8月份运价比7月份低。
- 船司再度发布7月下半月涨价函，显示高位维持运价的决心，或使得运价拐点后移，利多8月合约。
- 可关注8月合约的短期补贴水。
EC2610合约：
- 淡季合约，等待运价拐点。
- 博弈点在于地缘端谈判是否会引发苏伊士运河复航预期。
- 原油价格上涨带来的单箱成本抬升约为350-400美元/FEU。
- 2024年10月合约交割结算价格较7月份下跌63.4%，2025年10月份交割结算价格较7月份下跌51.2%。
市场数据：
- 截至2026年06月25日，集运指数欧线期货所有合约持仓55300.00手，单日成交35681.00手。
- EC2606合约收盘价格3083.50，EC2607合约收盘价格3697.50，EC2608合约收盘价格2761.00，EC2609合约收盘价格1784.50，EC2610合约收盘价格1545.00，EC2512合约收盘价格1957.50。
- 6月19日公布的SCFI（上海-欧洲航线）价格3158美元/TEU，SCFI（上海-美西航线）价格5683美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格6873美元/FEU。
- 6月22日公布的SCFIS（上海-欧洲）3009.00点，SCFIS（上海-美西）2970.78点。
