基金配置周报：加大金融支持，提振消费再升级

一、市场回顾
上周权益市场主要指数涨跌互现，北证50涨幅最大（2.79%），创业板指（2.74%）、科创50（1.72%）和万得全A（0.26%）上涨，上证指数（-0.34%）和沪深300（-0.08%）下跌。申万一级行业跌多涨少，周期板块集体回调，通信、国防军工、电子等行业涨幅靠前，煤炭、石油石化、钢铁等行业跌幅靠后。债券市场长短端利率集体下行，十年期国债下行0.84BP至1.840%，一年期国债下行1.37BP至1.388%，期限利差小幅走阔。长短端信用利差走势不一。基金市场中偏股基金指数和二级债基指数均周度收涨，中长期纯债基金指数和短期纯债基金指数也均周度收涨。

二、权益类产品配置策略

1. 事件驱动策略

   • 三部门联合发文提振消费，可关注嘉实新消费A（001044）、工银新生代消费（005526）和华夏消费臻选A（017719）；
   • 四部门联合发布《老年护理服务能力提升行动方案》，可关注嘉实互融精选A（006603）、鹏华医药创新A（001230）和工银医药健康A（006002）；
   • 具身智能机器人大卖场正式启幕，可关注华夏智造升级A（016075）、嘉实制造升级A（018240）和嘉实前沿创新（009993）。

2. 资产配置策略

   • 均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技+高端制造；
   • 可关注红利价值风格的安信红利精选（018381）、均衡风格的安信优势增长A（001287）和华夏智胜先锋（501219）、科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产（011924）和高端制造风格的博时军工主题A（004698）。

三、稳健类产品配置策略

1. 市场分析

   • 央行公开市场操作净投放47亿元，资金面维持宽松；
   • CPI同比上涨0.7%（前值0.2%），PPI同比下降2.2%（前值-2.1%）；
   • 美联储如期降息25BP至3.50%-3.75%区间；
   • 可转债需关注波动风险，近期等权价格中位数在1300附近。

2. 重点关注产品

   • 核心策略：诺德短债A（005350）和国泰利安中短债A（016947）；
   • 卫星策略：固收+基金，如安信新价值A（003026）和南方荣光A（002015）。

四、风险提示
数据来源可能失效、不构成投资建议、政策效果不及预期、事件超预期演进、政策超预期演变、地缘政治风险加剧等。