融达期货铁合金日报-硅铁基本面边际改善中，盘面小幅反弹

硅铁

• 市场动态：
  • 宏观方面，中央强调扩大内需战略，青海金丰计划减产。
  • 期货方面，硅铁2603合约收涨1.25%，资金净流入1094万，日增仓244手。
  • 现货方面，72硅铁自然块报5150-5200元/吨，75硅铁报5600-5700元/吨。
  • 成本端暂稳，青海硅石160-200元/吨，神府兰炭小料800-840元/吨。
• 基本面分析：
  • 供需：周度供需错配走扩，月度供应宽松，开工率32.44%，日均产量15180吨，需求18048吨。
  • 库存：钢厂库存小幅回升，硅铁厂累库，仓单减少6张至13076张。
• 总结：
  • 观点：低位宽幅震荡，短期承压60日均线，关注突破。
  • 核心逻辑：
    • 兰炭降价预期，成本波动率收窄。
    • 供需错配走扩，合金厂累库明显，仓单库存相对低位。
    • 政策底支撑，关注减产面积是否扩大。

锰硅

• 市场动态：
  • 宏观方面，11月粗钢产量同比下降10.9%，钢产量环比下降6.4%。
  • 期货方面，锰硅2603合约收涨0.81%，资金净流出3142万，减仓7429手。
  • 现货方面，6517北方报5490-5550元/吨，南方报5600-5650元/吨。
  • 成本端：锰矿市场震荡，四大锰矿出口国发运量环比减少。
• 基本面分析：
  • 供需：周度供需错配走扩，月度供应宽松，开工率36.85%，日均产量27035吨，需求112787吨。
  • 库存：钢厂库存小幅回升，锰硅厂累库，仓单库存回升预期。
• 总结：
  • 观点：低位宽幅震荡，短期承压60日均线，关注突破。
  • 核心逻辑：
    • 1月期矿普涨，港口锰矿现货滞涨，化工焦第二轮调降预期兑现。
    • 供需错配走扩，锰硅厂持续累库，仓单库存相对低位。
    • 政策底支撑，关注内蒙新增产能投产预期差和宁夏减产意愿。